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CFi.CN讯：数据显示，今年秋糖整体氛围偏淡，白酒仍处去库阶段，啤酒受餐饮疲软拖累，饮料需求增速放缓，零食则呈现魔芋供给收缩、新鲜零食升温的分化态势。基本面来看，原奶价格企稳、精酿渗透率低、300元以下白酒动销稳健、无糖茶等品类参展减少预示供给出清。

近期机构研报指出，行业β偏弱但α机会凸显。研报认为，超高端茅台动销韧性足，迎驾贡酒等区域扩张型酒企可对冲周期；燕京啤酒卡位8%u12元价格带，精酿增长确定性高；东鹏饮料、农夫山泉成本压力已反映在股价中，静待需求修复；乳制品受益于原奶企稳与低温升级，伊利、蒙牛盈利改善可期。

研报指出，当前布局应重结构轻总量，优先选择品牌力强、价格带卡位准、渠道韧性高的标的，政策预期与供给出清正为Q4提供估值修复基础。