2020年巴菲特股东大会在奥马哈召开，一年一度的投资盛宴开启。受疫情影响，巴菲特股东大会首次在线上举行。今年，巴菲特宣布，芒格不出席股东大会，取而代之的是57岁的伯克希尔副董事长阿贝尔。

在股东大会开始之前，伯克希尔公布了一季度财报。财报显示，伯克希尔一季度净亏损497.46亿美元，创历史纪录，投资组合遭遇“账面巨亏”超545亿美元，同时账面现金达到了创纪录的1373亿美元。

以下为本次巴菲特股东大会“

十大精彩问答”要点集锦：

巴菲特：投资航空公司上犯了错误 亏本清仓了所有航空股

问题1：是否卖出航空股?

巴菲特确认，伯克希尔哈撒韦已经卖出了美国四大航空公司(美国航空、达美航空、西南航空和美国联合航空)的“全部(股票)持仓”。

巴菲特表示，我们买其他航空公司的股票，当时投进去，现在想要拿出来，这是我的错，但是总会有这方面问题的。因为方面有比较低的可能性，但是还是有可能发生，就是发生在航空业里面了，所以我要做出这样的决定。

巴菲特表示，卖这个股票的时候，经常是我们全部的股票，并不是说在一个公司里面还持有一部分还是怎么样，我们要卖就全部卖掉。不是说本来拥有100%的话，现在减到只持有90%或80%，我们不要这样做。我们要改变主意的话是要全部卖出的。

巴菲特：现在还是买入股票的好时机

问题2:你现在建议投资者要买，但是自己却留了这么多的现金，实际上并没有想买那么多吧?

巴菲特在股东大会上表示，现在还是买入股票的好时机，但是要做好长期应对疫情的准备，可能买了还会跌。“现在买入了，也许是对的，但下周一开盘，也可能会下跌，我们无法预测，要做好应对疫情的长期准备。”

巴菲特：未进行大规模收购，没看到任何有吸引力的机会

问题3：在过去的两个月之中，为什么你对于所谓借款的投资并没有做出任何的举动呢?

巴菲特称，我们没有做任何大规模的收购，是因为我们看不到任何有吸引力的机会可以去做。现在，这种情况可能会很快发生改变，但也有可能不会改变。

阿贝尔：现在是借钱的好时机 但伯克希尔不会这么做

阿贝尔(Greg Abel)表示，现在的时期是借钱的大好时光，不见得每个人都愿意去借钱的，现在对全美国人来说，这个时候是借钱最好的时机。对于伯克希尔来讲，不见得是我们要做的时机，但是对于很多人来讲，现在是借钱的大好时机，我们的钱是要用在刀刃上。

巴菲特：伯克希尔的制造业务可能会裁员，有些小企业可能不会再开门

问题

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：伯克希尔麾下的哪些公司会受到疫情的影响?

在股东会上，巴菲特多次强调了疫情对居民生活习惯的改变，这可能会彻底改变某些商业规则，或者让一些行业受到很长时间的影响，“伯克希尔哈撒韦的制造业务可能会裁员，有些小企业可能不会再开门。”面对视频发布会现场台下空荡荡的座位，巴菲特也不禁感慨疫情彻底颠覆了生活，同时他也强调健康和经济是相辅相成的。

巴菲特：不看好航空公司、飞机制造商

问题5：疫情会不会影响到伯克希尔的整个长期的投资政策?

巴菲特表示，不看好航空公司、飞机制造商。疫情对许多行业都有影响，特别怀疑疫情后市场是否需要这么多飞机，不知道波音和空客的未来将如何。

阿贝尔：不管巴菲特或查理在不在 公司投资文化不会有任何的转变

阿贝尔称，不管巴菲特或查理在不在，公司投资文化不会有任何的转变，公司管理团队都在努力工作，寻找更多投资机会，以维持原有的强劲动力。“我们有商业上的睿智，能够做经济上的部署以及积极的转变，伯克希尔的经理人都有这个能力。”

巴菲特：疫情会导致某些行业进一步衰退 比如报纸业和汽车业

巴菲特表示，疫情导致某些行业进一步衰退，也许这些行业里面的顾客会有其他的消费习惯，不再使用这些产品了，零售业现在发生了很多变化，这些行业以前就有过问题，现在他们的问题更大。比如说报纸业，我们现在增加了更多报业的投资，而且帮助他们偿还债务。但现在报业，在疫情之前，他们的广告、销售量、发行量都已下降。在疫情之后，加剧了这个情况，情况更为严重。汽车业也是一样，现在对汽车业的影响，这些卖汽车的汽车商也不会在报纸上做广告了。所以，以前这种情况就在发生，现在只是这个情况强化了、严重了。

巴菲特：没有理由停止在标普500指数基金上的投资

问题6:关于标普500指数基金，过去两周这些基金经理说，被动投资的好时候过去了，之后将是主动投资的好时光。你怎么看?

巴菲特表示，没有理由停止在标普500指数基金上的投资。我建议大家买标普500指数基金。

巴菲特表示，不能承诺伯克希尔哈撒韦的股价长期一定表现好于标普500指数，但我会努力让它的表现好于标普500指数。

巴菲特：我们没有任何的旗下公司接受了政府的救助

问题7：伯克希尔现在有没有美联储或是国家开始保护你们脱离困境，接受他们的一些补助?

巴菲特：航空公司有这样的(情况)，我们有在航空公司投资，但我讲的这些问题是，我们没有任何全额拥有的之类公司，格雷格，我们有没有任何的公司接受了政府的救助?

阿贝尔：没有。我们现在所有的这些业务之中都没有。我们都了解伯克希尔的每一个公司是什么样子。今天讲到政府补助项目我们是没有的，我们全额拥有的公司没有参与。

巴菲特：伯克希尔分拆将产生巨大的税收和费用，对股东并不利

问题8：伯克希尔是否会分拆?

巴菲特回应称，若将伯克希尔分拆，将产生巨大的税收和费用，对股东并不利，而且目前的架构对于资本的部署亦是非常有利的。

巴菲特谈对西方石油的投资：犯了任何人都会犯的错

问题9：怎么看你一年前对西方石油公司(NYSE:OXY)进行的投资?

巴菲特说：“如果您是西方石油公司的股东，或是任何一家石油公司的股东，那么您都和我一起在油价的走势方面犯了错。”

巴菲特表示：“在当时的油价水平上，这笔投资具有吸引力。但在油价处于每桶20美元的价格时，这笔投资行不通，而油价降到每桶-37美元时，当然就更加行不通了。这种水平的油价使它行不通。这就是为什么未来几年的石油产量还将继续下降的原因，因为它开采石油不赚钱。

现在的情况是您不知道开采出来的石油要存储在哪里，石油需求急剧下降。有一段时间，俄罗斯人和沙特阿拉伯人试图在产量上超过对方。但在原油存储量过多时，它就很难那么快地消耗掉。”

巴菲特谈接班人问题：我的身体很好，阿贝尔等将负责伯克希尔未来的资本配置管理

问题10：谁会负责伯克希尔未来的资本配置管理?

当被问及谁会负责伯克希尔未来的资本配置管理时，巴菲特回答称，身为该公司非保险业务副董事长的格里格-阿贝尔(Greg Abel)，以及另外两位重要投资高管托德-库姆斯(Todd Combs)和泰德-韦斯切勒(Ted Weschler)，将共同负责此项管理。

巴菲特说：“查理和我就在他们的周围。我们本身也喜欢资本配置。我们不会主动去任何地方，但在那之前，我们可能会非主动地去一些地方。”

他强调，“查理的身体很好，我的身体很好。”