新冠疫情在多个国家仍没有得到有效遏制，全球市场依然面临不确定性带来的风险。虽然恒指上周反弹，但市场短期料还在震荡趋势盘桓。

港股在3月19日创出近期的21139低点后，在上周出现比较大的回弹，指数在24、25两个交易日大涨超8%，但强势反弹并没有得到进一步的延续，在上周后两个交易日表现乏力，全周累计涨幅逾3%。

震荡是近期全球市场的共同主旋律，A股上周反弹动力微弱，上证综指涨0.97%，深证成指跌0.4%，创业板指跌0.58%。

欧美股市同样经历了过山车般的冲击，美股上周五收盘大跌近千点。而在整个3月份，全球投资人经历了美股有史以来最动荡的一个月：10天四次熔断，3天暴涨20%。

港股在经过持续调整后，指数已经处于阶段性底部。不少分析认识认为，目前香港恒生指数的市净率再次降至了1倍以下，港股的投资价值已经显现。

中金公司认为，尽管海外疫情仍将继续演绎并带来波动，但中国市场可能相对具有韧性，后续盈利影响及结构分化成为关键。目前港股已经基本反应类似2008年当量冲击(全市场盈利下滑15%左右)，如果出现较为极端情形市场可能仍需要继续消化，但当前估值已具备中长线吸引力。

中信证券表示，从“相对估值水平”、“市场具备的分红率”和“市场风险补偿溢价”三个维度判断市场底部的特征，港股市场已经具备长期安全边际。对比历史，市场正常化后，预计将对应20%以上高确定性收益。

港交所统计数据显示，3月以来，南向资金净流入额已逾1000亿元，今年以来净流入额已超2000亿元。值得一提的是，自2月24日以来，南向资金已连续20多个交易日呈现净流入。

而融通核心价值混合基金经理张婷则提醒投资者关注风险：港股是一个国际金融市场，在海外疫情仍然扩散升级，尤其是美国疫情还在爆发阶段的情况下，港股仍然会受到美股下跌的冲击。由于港股机构投资者外资占比较高，很有可能有些机构会因为海外市场风险偏好的改变而整体减持新兴市场的投资。