中证智能财讯凯赛生物（688065）8月16日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入16.71亿元，同比增长15.68%；归母净利润3.09亿元，同比增长24.74%；扣非净利润2.96亿元，同比增长23.67%；经营活动产生的现金流量净额为3.39亿元，同比下降22.08%；报告期内，凯赛生物基本每股收益为0.47元，加权平均净资产收益率为2.11%。

(相关资料图)

以8月15日收盘价计算，凯赛生物目前市盈率（TTM）约为64.34倍，市净率（LF）约2.03倍，市销率（TTM）约11.12倍。

资料显示，公司系列生物法长链二元酸(DC10-DC18)、生物基戊二胺、系列生物基聚酰胺、生物基连续纤维热塑型复合材料(Bio-PPA CFRT)、新型生物基含氮杂环化合物—生物基哌啶等。

盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为2.11%，同比下降0.08个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为1.08%，较上年同期下降0.09个百分点。

2025年上半年，公司经营活动现金流净额为3.39亿元，同比下降22.08%；筹资活动现金流净额46.36亿元，同比增加49.3亿元；投资活动现金流净额-14.74亿元，上年同期为-5.35亿元。

资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末增加63.09%，占公司总资产比重上升8.5个百分点；在建工程合计较上年末增加3.32%，占公司总资产比重下降5.47个百分点；固定资产较上年末减少3.58%，占公司总资产比重下降4.72个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加234880.54%，占公司总资产比重上升4.63个百分点。

负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司短期借款较上年末减少95.96%，占公司总资产比重下降6.34个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少6.26%，占公司总资产比重下降1.9个百分点；长期借款较上年末减少19.66%，占公司总资产比重下降1.16个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加323.12%，占公司总资产比重上升1.07个百分点。

从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为11.62亿元，占净资产的6.66%，较上年末减少1845.03万元。其中，存货跌价准备为1.67亿元，计提比例为12.54%。

2025年上半年，公司流动比率为6.4，速动比率为5.78。

半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，持股最多的为上海曜修生物技术合伙企业(有限合伙)，占比16.173%。在具体持股比例上，华夏上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金、易方达上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，天津四通陇彤缘企业管理合伙企业(有限合伙)持股有所下降。

股东名称持流通股数(万股)占总股本比例(%)变动比例(百分点)上海曜修生物技术合伙企业(有限合伙)11665.5616.1731不变山西潞安矿业(集团)有限责任公司5200.767.2103不变Cathay Industrial Biotech Ltd.4854.376.7301不变山西科技创新城投资开发有限公司40145.565不变HBM Healthcare Investments (Cayman) Ltd.3562.144.9385不变天津四通陇彤缘企业管理合伙企业(有限合伙)2092.362.9008-0.053四川天府银行股份有限公司营业部2013.092.7909不变华夏上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金1985.242.75230.480易方达上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金1492.212.06880.442深圳市招银朗曜成长股权投资基金合伙企业(有限合伙)1240.051.7192不变

核校：杨宁

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。