美股三大指数周二收盘走势分化，道指和标普500指数双双收跌，从纪录高位滑落，纳指则小幅收涨，此前一度涨逾1%。投资者仍在密切关注10年期美债收益率和美联储议息会议。恐慌指数VIX跌0.4%，报19.95点。

截至收盘，道指跌127.51点，报32825.95点，跌幅为0.39%;纳指涨11.86点，报13471.57点，涨幅为0.09%;标普500指数跌6.23点，报3962.71点，跌幅为0.16%。

科技股方面，知名科技股中苹果涨1.27%;Facebook涨2.02%;亚马逊涨0.33%;微软涨1.24%;谷歌涨1.26%;奈飞涨0.73%;特斯拉跌4.39%。

瑞幸在粉单市场涨51.80%，获得重要债权人重组支持。B站涨1.49%，通过港交所上市聆讯。贝壳涨9.75%，四季度营收和利润均超预期。富途控股股价跌4.14%，Q4营收同比增长282%，利润同比增1021%。迅雷股价跌5.17%，四季度净利润460万美元，环比扭亏为盈。360数科股价涨8.85%，四季营收同比增39%，利润同比增154.6%。途牛股价跌5.58%，四季度营收降幅收窄。

欧股全线上涨，斯托克600指数涨0.7%，市场对复苏前景感到乐观。截至收盘，上证综指涨0.78%，日经225指数涨0.52%，韩国KOSPI指数涨0.7%。

油价大跌0.88%，因市场担忧美国原油库存上升，以及欧洲各国因疫苗接种陷入困境，可能影响需求前景。WTI原油期货跌幅1.1%，报64.67美元/桶;布伦特原油期货跌幅0.86%，报68.29美元/桶。

金价小幅上涨，投资者正屏息以待美联储议息会议。美国COMEX黄金期货涨0.09%，报1730.80美元/盎司。

美债收益率跌破1.6% 美联储会议将成为焦点

随着交易员们大量倾向于长期收益率走高，并且预期美联储将远远早于官员们目前所设想的时间开始加息，债券市场即将面临一次严肃的现实检查。这类押注能否盈利的重大考验将在周三美联储结束为期两天政策会议时到来。周二，10年期美债收益率下跌1.9个基点至1.588%。

对于投资者来说，可能的关键是美联储官员们对未来几年政策利率的预期轨迹。在去年12月份，决策者们预期到2023年底利率都将维持在接近零的水平。

但是随着疫苗接种加速以及近2万亿美元的新刺激政策引发人们对经济增长和通货膨胀的预期，市场的想法已经有了很大不同。货币市场已开始消化美联储在明年底之前开始收紧政策的预期。同时，投资者正为长债的进一步走低做好准备：期权押注未来几个月10年期美国国债收益率将从目前的1.6%上升至高达1.85%。华尔街策略师则预期更高的水平。

“市场对美联储保持耐心失去了耐心，”TJM Institutional Securities策略师David Robin表示，如果鲍威尔周三讲话“试图打压当前的市场预期，市场可能会认为他拒绝接受现实，因此将加速对美联储首次加息时机和幅度的预期。”

欧洲美元合约反映出到2023年3月左右整整25个基点的加息预期。一些人甚至在规避更早加息的风险，2022年12月前消化的加息幅度为18个基点，也就是说届时加息的概率大约为75%。10年期美债收益率(全球借贷成本基准)上周触及1.64%，为2020年2月以来最高水平。5年期国债收益率也急剧上升，因为交易员对央行退出其超宽松立场的时间预期有所提前。美联储官员们周三料在季度预测中上调对经济增长和失业率的展望。

恶劣天气导致美国2月份零售额下降 未来几个月料加速增长4%

2月份美国零售额下降，当时恶劣的冬季天气袭击了美国许多地区，导致需求暂时回落，但未来几个月料将加速增长。美国商务部周二公布的数据显示，2月份零售额下降3%，1月份增幅向上修正为7.6%，是七个月最大增长。彭博调查的经济学家的预测中值为2月份零售额下降0.5%。

2月份美国各地遭遇了零度以下的低温，并且冬季暴风雪压垮了德克萨斯州和大平原地区的电网，导致当月的零售活动受到不利影响。不过，零售总额仍远高于大流行病爆发前的水平，随着美国民众陆续收到联邦政府发放的新一轮纾困支票，零售销售的走强势头料将持续到第二季度。美国国税局的纳税申报开始时间比以往晚了两周，进而导致退税时间推迟，可能也影响了零售表现。

除了政府刺激措施和春季天气转暖之外，未来几个月的消费者支出也将因防疫限制措施放松和疫苗接种步伐的加快而受到推动。2月份13个零售类别中有11种下降，其中汽车经销商的零售下降了4.2%。2月份不含汽车的零售销售下降2.7%，是去年4月份以来最大降幅。

美股后市将走向何方?

高盛首席美国股票策略师大卫-科斯汀(David Kostin)在报告中写道，“投资者将不得不继续与近几周来困扰市场的经济过热，以及美联储收紧政策的担忧情绪作斗争。我们认为，股票估值应该能够轻而易举地消化幅度在2%左右的十年期收益率。”

罗伯特-巴克兰(Robert Buckland)在内的花旗集团策略师在上周五发布的报告中指出，在投资者押注全球经济走强之际，低价股跑赢高价股追随了十年期美国通胀保值债券收益率的上涨趋势。通过计算，他们得出结论：随着该实际收益率基准持续向零挺进，全球价值股还能上涨15到20个百分点。

贝莱德全球固定收益部门首席信息官里克-里德(Rick Rieder)表示，“鲍威尔上次召开新闻发布会时，我并没有全神贯注地倾听。但是，对于本次新闻发布会，我将密切关注他说的每一个字，市场也会如此。他什么都不说，会影响市场。他说了很多，也会影响市场。”

美国银行美国短期利率策略主管马克-卡巴纳(Mark Cabana)指出，“我们认为，他们的观点听起来会变得更加乐观，但不乏谨慎。他们的论调可能不会像预期的那样宽松。我们认为，他们可能会支持在2023年底加息。”