美股三大指数周一上演深V反转，三大股指全线收涨，道指再创新高，因美债收益率一度跌破1.6%，拜登签署1.9万亿刺激计划。恐慌指数VIX涨2.51%，报21.21点。

截至收盘，道指涨174.82点，报32953.46点，涨幅为0.53%;纳指涨139.85点，报13459.71点，涨幅为1.05%;标普500指数涨25.6点，报3968.94点，涨幅为0.65%。

科技股方面，知名科技股中苹果涨2.45%;Facebook涨1.99%;亚马逊跌0.25%;微软跌0.4%;谷歌涨0.22%;奈飞涨0.43%;特斯拉涨2.05%。

前程无忧涨0.23%，盘初一度跌超4%，此前央视315晚会称，该平台简历给钱就可随意下载，大量流向黑市。小鹏汽车股价涨0.63%，获广东省产业发展基金5亿元战略投资。美国最大院线AMC上涨25.81%，万达放弃对其控股权，持股减至不到10%。

欧股大体走高，斯托克600指数近乎收平，美联储议息会议成关注焦点。截至收盘，上证综指跌0.96%，日经225指数涨0.17%，韩国KOSPI指数跌0.28%。

周一，在布伦特原油触及每桶70美元后转跌。5月份布伦特原油期货下跌34美分，至每桶68.88美元，4月份 WTI原油结算价下跌0.34%，至每桶65.39美元。

金价周一上涨，因美国国债收益率从近期高位回落，且投资者等待美联储最新政策会议的指示。截至美国东部时间下午1:47，现货金上涨0.2%，至每盎司1729.94美元。美国黄金期货上涨0.5%，收于1,729.20美元。

美债收益率从逾一年高点回落，美联储议息会议成关注焦点

近来，由于对美国经济前景的乐观情绪不断高涨提振了美国国债收益率。上周五，10年期美国国债收益率一度飙升至1.64%，为去年2月以来未见水平，原因是疫苗接种和大规模刺激承诺让美国的生活恢复表面上的正常。到了本周一，10年期美债收益率下滑3.1个基点至1.607%。

在去年12月的时候，人们认为美联储可能会压低长期美国国债收益率，而现在问题落在了期限较短的债券上——5年期收益率。该期限收益率最近几周大幅上升，市场推测美联储可能需要比官员们所暗示的提前整整一年启动加息周期。

这种转变扰乱了通货再膨胀押注经典迭代的前景，就在刺激推动复苏的说法刚刚开始升温之际，5年期与30年期国债收益率之差扩大。

关键在于，押注曲线变陡并未过时，因为人们仍然普遍认为收益率还会进一步上升。只是需要三思。例如，如果是基于反映对美联储路径中期看法的5年期债券，那可能意味着需要放弃押注，转向目前在市场眼中依然稳如泰山的基于2年期票据的押注。这种情况只会加剧人们对美联储3月16-17日会议的关注——要反击市场有关最早明年下半年就会开始收紧政策的猜测，这是美联储的下一个机会。

拜登签署1.9万亿美元纾困法案

上周四，美国总统乔·拜登将1.9万亿美元纾困法案签署成法，取得上任以来首个重大立法成就。个人、企业、州及地方政府都将迎来期待已久的纾困资金。

拜登比预期早一天在总统办公室签署了这项法案，副总统卡玛拉·哈里斯也出席了签字仪式。众议院周三以220票对211票通过该法案。参众两院的投票中均无共和党支持。

接下来，拜登的注意力将转向关于基础设施和气候变化问题的长期复苏计划，规模可能也将高达数万亿美元。他在2020年竞选活动中表示，该一计划对于将美国拉出疫情引发的衰退泥潭至关重要。但两党在纾困法案上的分歧彰显了他推动长期复苏计划立法的困难程度。

与此同时，美国财长珍妮特·耶伦表示，随着拜登政府向经济注入1.9万亿美元的救助，且有望恢复充分就业，美国的通货膨胀风险仍然低迷。

美股后市将走向何方?

高盛首席经济学家David Kostin周日对客户表示，他预计未来几个月利率将继续上升，投资者将不得不“继续应对对经济过热和美联储收紧政策的焦虑”。

花旗的策略师称，全球从成长股向价值股轮动的交易大约还有20%的上涨空间。Robert Buckland等策略师在上周五的一份报告中写道，在投资者押注全球经济走强之际，低价股跑赢高价股追随了美国10年期通胀保值债券收益率的上涨趋势。他们计算得出，随着该实际收益率基准持续向零挺进，全球价值股还能上涨15到20个百分点。

法兴银行宏观策略师朱克斯(Kit Juckes)认为，市场模式似乎正在明晰，股市正在出现板块轮动，但不是回调。鉴于美国和其他区域的经济前景大幅改善，债券市场正在寻求新的平衡。一些政策制定者试图干预债市但收效甚微，这种模式可能会一直持续到债券找到平衡点为止。从“缩减恐慌”和过去的周期来看，朱克斯预计10年期美债收益率达到2%将是转折点。所谓缩减恐慌，是指在经济好转背景下，市场提前押注美联储进入紧缩周期减少流动性供给，从而导致此前依靠宽松资金供给上涨的资产类别不涨反跌的连锁式行情。