美股周二高开高走全线收涨，其中道指一度创下历史新高，但尾盘急剧跳水，纳指大涨近4%，因美债收益率下滑，美国参议院通过了1.9万亿美元的刺激计划。恐慌指数VIX跌5.65%，报24.03点。

截至收盘，道指涨30.3点，报31832.74点，涨幅为0.1%;纳指涨464.66点，报13073.82点，涨幅为3.69%;标普500指数涨54.09点，报3875.44点，涨幅为1.42%。

以下是华尔街经济学家和分析师的点评汇总：

周期股轮动暂停，科技股追随美债价格上涨

投资者一直都在转向更具周期性和价值导向的股票和行业板块，这些股票和板块被视为将从更广泛的经济重新开放中受益最大。但在10年期美国国债收益率下跌之后，这种轮动的势头暂停。在周二之前，美国国债收益率上升导致资金流向周期股和价值股，同时从此前推动股市上涨的科技股外流。OANDA资深分析师爱德华·莫亚(Edward Moya)表示：“几个月以来，周期股轮动一直都很强劲，而今天是该买入科技股的时候了。科技股追随美国国债价格呈现出上涨走势，因此许多交易商对这波反弹能否持续抱有怀疑态度。”

被誉为“女版巴菲特”的凯西·伍德(Cathie Wood)表示，她对最近以来自己旗下方舟创新ETF基金的缩水并不感到担心，并称其相信随着时间的推移，她投资于颠覆性技术的战略会得到回报。伍德说道：“市场宽度目前正在扩大，而我们认为从根本上讲，牛市正在走强，这将在较长期内对我们有利。”她还补充说，这一轮抛售为方舟创新ETF基金带来了“很好的机会”来逢低买入。

随着美债收益率企稳，科技股从暴跌中反弹。10年期美国国债收益率下跌逾6个基点，报1.52%，此前在周一曾触及1.62%的高点。VITAL Knowledge创始人亚当·克里萨富利(Adam Crisafulli)在一份报告中表示：“在过去几周严重滞后之后，随着投资者对利率的态度变得更加自在，并开始买入这个昔日最受欢迎的板块，成长型/动能股正在爆炸式上涨。”

资产管理公司Payne Capital Management的高级财富顾问考特尼·多明格斯(Courtney Domanguez)表示：“这是我们走出衰退时往往会出现的一种趋势：在这种时候，资金往往会流向周期股。因此，当紧急走出衰退时，价值型公司或小盘股往往会表现得非常好。。去年发生的情况是，科技公司的表现真的很好，以至于它们的价格变得非常高。我认为，这些公司不会消失，其中很多都将是我们未来在工作场所继续需要的。但问题在于，这些公司的股票真的该这么贵吗?所有的乐观情绪都已经反映在价格中了吗?这与这些公司继续成为我们未来工作的主要前沿不是一回事。”

投资公司IG驻伦敦的首席市场分析师克里斯·比彻姆(Chris Beuchamp)表示：“许多大型科技公司此前遭到大举抛售的原因是，市场担心收益率上升将会损害这些公司的吸引力。但由于许多公司现在的价格要低得多(与它们当时的价格相比)，一些人将把目光投向这个行业，哪怕只是为了快速反弹。”

尽管许多科技股在过去几周遭到沉重抛售，但投资者仍在买入科技股。美国银行的新客户数据显示，上周流入美国股市的资金总额为37亿美元，创下了自该行从2008年以来开始追踪每周数据的较高位置，而大部分资金都是流向科技公司的。美国银行的分析师指出：“上周的大额净买入集中在科技股身上，这是又一次接近创纪录的一周资金流入(26亿美元，为七年多来的最高水平)。因此，四周平均流入科技股的资金创下了纪录高位。”

通胀预期上升，但美联储预计不会很快加息

加通贝祥(Canaccord Genuity)的分析师汤姆·德怀尔(Tom Dwyer)表示，尽管最近利率跃升，也还没有达到应该让股票投资者感到十分担忧的地步。德怀尔周二在一份报告中写道：“美国长期国债收益率大幅上升，引发了市场对经济和市场造成更剧烈冲击的担忧，这回避了一个问题，即推动近期轮动的利率上升环境何时会出现问题。在我们看来，当金融状况出现有意义的收紧时，我们才会担心利率上升对经济造成的影响，从而出现更明显、更可持续的回调。我们最喜欢的指标是芝加哥联储的国家金融状况分类指数(NFCI)，该指数衡量了105个信贷压力指标，结果发现尽管利率上升，但金融状况没有明显恶化。通胀预期变得更高，但不足以吓倒美联储，他们已经明确表示需要看到持续的通胀(才会加息)。”

美国国债收益率上升可能会给估值过高的科技股和成长型股票带来更大压力，原因是这可能会侵蚀它们的长期现金流的价值。康涅狄格州金融服务公司RDM Financial的首席投资官迈克尔·谢尔顿(Michael Sheldon)表示：“科技股在经历了迄今的暴跌之后，早就应该出现某种反弹了，大多数投资者都看好其中长期的前景。市场的潜在逆风是利率在短期内进一步上升，因为它们在太短的时间里涨得太快了。”

投资者表示，债券市场的企稳可能有助于科技股收复部分失地。基金经理预计，尽管新冠肺炎疫情造成的封锁有所缓解，但该行业的许多公司将继续受益于网购和居家办公的增加。法国巴黎银行资产管理公司(BNP Paribas Asset Management)首席市场策略师丹尼尔·莫里斯(Daniel Morris)表示：“市场上有着逢低买入的心态，但这并不是说我们已经改变了对科技股的长期看法。每个人都希望科技股能表现良好，只是这个板块真的很贵了。”

有些投资者现在预计，随着投资者对美国国债的兴趣在其收益率大幅上升后有所恢复，债市可能会平静下来。投资公司PineBridge Investments的投资组合经理哈尼·雷德哈(Hani Redha)表示：“我们认为，债券收益率的变动从很大程度上来说已经结束了。就当前的收益率水平而言，我们确实预计会有更多的买家进场，而这往往会稳定收益率水平。”

金融服务公司E*Trade Financial的交易和投资产品董事总经理克里斯·拉金(Chris Larkin)表示：“不要忘记，在不到一年以前，交易员曾将市场历史上最大的负面宏观事件之一解读为买入机会，因此，考虑到今天我们周围所有的积极信号，几乎没有理由不这么认为。回调为交易员们创造了很自然的拐点。今天看到纳斯达克指数上涨并不令人意外，因此基本面因素支持继续看涨。”

投资管理公司Natixis Investment Managers的全球市场策略主管埃斯蒂·德韦克(Esty Dwek)表示：“投资者越来越担心经济活动的快速加速可能引发通胀。与去年的全球停摆相比，由于基数效应、供应链瓶颈和能源价格上涨，通胀可能在短期内上升。”但德韦克表示，劳动力市场仍很疲软，失业率远未回落至新冠病毒大流行之前的水平。(星云)