美国证券交易委员会周五表示，将通过审查最近导致GameStop和AMC等股票迅速上涨的交易波动情况，以努力保护投资者。

在一份声明中，这家美国最高金融监管机构誓言要保护个人投资者，并审查券商采取的行动，这些行动可能会使“投资者处于不利地位，或者以其他方式不适当地限制他们交易某些证券的能力”。

SEC表示：“当事实证明存在联邦证券法禁止的滥用或操纵交易活动时，我们将采取行动保护散户投资者。委员会正在与我们的监管伙伴密切合作，包括政府、FINRA(美国金融业监管局)以及包括证券交易所在内的其他自律组织，以确保受监管实体履行其保护投资者、发现和追究潜在不当行为的义务。“。

该声明发表之际，这些此前被大举做空的股票在周五早盘交易中再次飙升。截止收盘，电子游戏零售商GameStop、影院运营商AMC和耳机制造商Koss分别上涨67.87%、53.65%和52.53%。

SEC承诺打击那些可能“过度”限制客户交易能力的券商，这对Reddit子版块WallStreetBets的成员和其他帮助推动股市上涨的散户交易员来说可能是个好消息。

通过购买被严重卖空的股票或其看涨期权，散户投资者迫使押注于该股的卖空投资者通过回购股票来回补头寸，以防止进一步的损失。当这种情况集中发生时，它被称为“轧空”，可能会导致股票价格出现戏剧性的、不稳定的上涨。

周四，许多个人交易员在推特和其他社交媒体平台上抗议美国零佣金股票交易平台Robinhood暂停部分投机股票交易的决定。这家颇受欢迎的在线券商后来表示，周五将投资者允许有限买入GameStop和其他波动较大的股票。

对此，一位现供职于一家科技公司的前高盛交易员表示：“我确实感觉到这里存在双重标准。这么说吧，如果是高盛这么做，那这就叫‘套利’。”

政界表态

与此同时，这些股票价格的剧烈波动以及Robinhood限制交易的决定，也激起了美国两党政客的愤怒。

参议员伊丽莎白·沃伦(Elizabeth Warren)周四对媒体表示，她指责SEC未能对长达数天的“市场投机闪电战”采取行动。

这位马萨诸塞州民主党人表示：“我们需要一个对市场操纵有明确规则的SEC，并且有胆量介入并执行这些规则。想要有一个健康的股市，就必须有一个警察随时待命。这应该是SEC，他们需要站出来做好自己的本职工作。”

众所周知，沃伦长期以来一直对华尔街持批评态度，但她对Robinhood这样的散户交易平台也没有好感。她周四表示，Robinhood和类似的公司在诱惑客户加入其平台的同时强迫他们签署仲裁条款，这无助于创造健康的市场环境。

她认为，“这些仲裁条款保护了Robinhood，如果最后它真的欺骗了你，也永远不会公开，你对此也无能为力”。

众议院金融服务委员会(House Financial Services Committee)资深成员帕特里克·麦克亨利(Patrick McHenry)周五上午表示，他对资本市场准入不平等感到担忧。

这位北卡罗来纳州共和党人在一档财经节目中说，我希望“确保我们不会切断人们进入市场的额外渠道，从而让他们可以从事我们在GameStop和其他几种可交易证券上看到的活动。”

狂欢何时终结？

华尔街一家大型公司的高管和交易员表示，对冲基金和散户投资者之间围绕GameStop股票的争夺战有一个合乎逻辑的结论。

本周截至目前，GameStop股价累积上涨了420%，Koss上涨了1800%，AMC上涨了280%。

而散户投资者的收益是以Melvin Capital和知名做空机构香橼研究(Citron Research)等经验丰富的投资机构惨败为代价的。随着股价上涨，这些投资者被迫结清空头头寸，面临巨亏。

媒体报道称，Melvin Capital此前已经接受来自对冲基金Citadel和Point72总计共27.5亿美元的援助资金，以稳定该公司运营。其中Citadel将投资20亿美元，Point72将投资7.5亿美元。

人们现在认为，GameStop股价在某个时候停止攀升，要么是因为大多数空头已经放弃，不再被迫买入该股以弥补损失的头寸，要么是因为经纪商或美国市场监管机构的干预。

在这一点上，人性将开始发挥作用：因为当散户投资者将眼睁睁地看着他们的账面利润蒸发，自然将选择抛售股票。这场狂欢派对的后来者将在恐惧中抛售，导致争先恐后的退出头寸、导致股价下跌。换句话说就是，如今帮助这些股票股价飙升的同样力量也将导致股价的快速下跌。

事实上，我们可能已经了解到这一局势未来结果的早期迹象。GameStop股价周四出现六个交易日来首次下跌，暴跌44%。此前，Robinhood和Interactive Brokers限制了GameStop和其他一些严重做空股票的交易。

尽管如此，我们还不知道真正的平仓将在何时发生，也不知道需要多长时间。因为在Robinhood改弦易辙，表示将允许有限的股票购买后，该公司股价在周五又迎来大幅反弹。

FactSet的数据显示，尽管对冲基金损失了数十亿美元，但GameStop仍是市场上做空最多的股票之一。GameStop超过120%的可用股票已被借入，低于本月早些时候的约140%。

券商Options AI联合创始人CC Lagator表示：“通常情况下，轧空会以大幅抛售告终，但也有买家在等待，通常是那些回补空头的买家，这可以为一只正在结束轧空的股票提供暂时支撑。”

据另一位华尔街消息人士透露，如果散户投资者在GameStop交易中蒙受损失，SEC很可能会介入，以防止类似情况发生。而美国总统乔·拜登(Joe Biden)挑选的证交会主席加里·詹斯勒(Gary Gensler)速来以执法严厉著称。

这位不愿透露姓名的银行家表示：“对冲基金是‘成年人’，他们知道这个游戏是怎么玩的。但当‘小家伙们’(指散户投资者)受伤时，华盛顿就会介入。而且，我们将会迎来一位更加积极的SEC领导人。“。

自冠状病毒危机爆发以来，包括GameStop在内的股市泡沫只是市场异常活动的最新迹象，这一大流行迫使各国央行释放数万亿美元流动性支持世界各地的经济。

在危机早期，需求的崩溃导致了历史上第一次油价为负值。多亏了各国央行的迅速介入，股票和其他资产类别得以迅速复苏，自那以来创下了一个又一个纪录。其结果是，尽管美国失业率高企、新冠死亡人数不断上升，但美股估值仍令人瞠目结舌，比特币价格则从疫情爆发之初的6000美元左右飙升至本月的4.1万美元。

有分析指出，现在在数百万Reddit用户使用免费交易应用、动用全额储蓄账户后，股市可能出现了一种新的快速获利策略。

但New Constructs首席执行官大卫·特纳(David Trainer)表示：“GameStop的股票就像是在玩‘抢座游戏’，我对投资者的建议是‘在音乐会结束前卖出’。就像交易暴民选择GameStop作为他们最喜欢的股票之一一样，他们也会反复无常地选择何时让股票下跌。”

此外，新手投资者的极端投机行为也令许多华尔街人士感到不安，他们担心对冲基金不断攀升的亏损可能会蔓延到市场的其他领域。一些人还认为，这种抢购狂潮可能会损害整体市场信心，破坏市场稳定。(德鲁)