很明显，石油输出国组织(OPEC)及其非OPEC产油国盟友，(该组合又被成为OPEC+)很难就2021年的石油生产水平做出决定。正因为如此，他们才推迟了会议时间。

如今，尘埃落定，最让市场感到意外的可能是，在OPEC+于周四宣布就在2021年初开始增加产量一事达成共识之后，油价竟然没有暴跌反而上涨。

周四当日，纽约商品交易所1月份西德克萨斯中质原油价格上涨36美分，收于45.64美元/桶，涨幅0.8%。洲际交易所欧洲期货交易所2月份布伦特原油价格上涨46美分，至48.71美元/桶，涨幅近1%。

据报道，会议结束后，OPEC+宣布，与会国已经达成共识，同意从明年1月开始，将目前每日减产量从770万桶减少至720万桶。换言之，从明年1月开始，OPEC+将会每日增产50万桶。

OPEC+指出，从明年1月开始，OPEC+每月都将召开OPEC成员国和非OPEC产油国部长级会议，旨在“评估市场状况，并决定下个月的产量调整，每月的产量调整不会超过50万桶/日。”

OPEC+还延长了某些产油国完成补偿性减产的时间期限。按照最新会议决定，这些国家必须在2021年3月底之前完成补偿性减产。

芝加哥Price Futures Group的高级市场分析师菲尔-弗林(Phil Flynn)在接受采访时表示，“如果作弊者(仍然)必须进行补偿性减产，那么OPEC+明年年初的增产将是微不足道的——补偿性减产将抵消增产。”

OPEC+原定在本周二召开会议，会议的推迟无疑增加了不确定性。在此次会议之前，市场曾预期OPEC+将达成协议，同意将当前每日770万桶的减产举措延长至明年。根据4月中旬达成的减产协议，OPEC+的减产分为三个阶段逐级展开。其中，第一阶段为5-6月，减产规模为970万桶/日，7-12月减产规模则降至770万桶/日，最后一个阶段为2021年1月-2022年4月，减产规模为580万桶/日。

Velandera能源公司的首席财务官马尼什-拉吉(Manish Raj)指出，“OPEC已经准备好根据实际情况对产量水平进行调整，为当前的价格水平提供了支撑，让市场感到欣慰。当然，市场更希望看到延长减产的决定。不过，小打小闹的增产也是可以接受的。”

根据OPEC+最新达成的协议，将逐步增加石油产量，而且增长幅度远低于原定水平。但是，要想将决定落实到实处，绝非易事!

拉吉说:“OPEC成员国与非OPEC产油国之间的谈判，让人们联想到教科书中所提到的博弈论。如果OPEC+同意减产，从整体上来说会给石油市场带来好处，但是参与减产的每个产油国又都希望别的产油国减产，自己并不想这么做。哈萨克斯坦、伊拉克、尼日利亚和俄罗斯都积极地同意减产，但又不执行减产配额。”

他指出，“巨大”的产能过剩是让OPEC+“挥之不去的头痛之事”。“如果所有产油国都被允许可按照自己的随意生产石油，那么每日产量至少得增加1200万桶。因此，长期石油期货低于当前市场价格，不足为奇。”

拉吉指出，“OPEC成员国都清楚地知道，未来几年不会存在可消耗这么多石油的合理需求。因此，他们意识到，要么忍受低油价，要么服从正在进行的减产。”

这位能源公司高管认为，与之前会议不同的是，本次会议“更关注的是石油市场的长期可持续性”。以前，OPEC+的政策一直被美国产油商增产左右。

为遏制新冠疫情的蔓延，各国政府，尤其是欧美国家，重启对消费和商业活动的限制，导致能源需求疲软，这一直都是OPEC+不得不面对的关键问题。

安永全球油气业务主管安迪-布罗根(Andy Brogan)在电子邮件评论中表示，“需求复苏已经停滞不前，一段时间以来所有人都满心忧虑地想要恢复至新冠疫情爆发之前的生产水平，并希望通过增产来获得更多收入。”

“在这样的情况下，没有人愿意做出不相称的牺牲，”他说，“不幸的是，在经历了很多痛苦之后，任何牺牲都显得不成比例了。增产压力将是残酷无情的。”

一些产油国并未严格遵守当前减产协议，OPEC+则一直在敦促这些产油国尽快完成补偿性减产。

高临管理咨询全球工业、材料和能源部门主管彼得-麦克纳利(Peter McNally)表示，"这已成为今年最棘手的问题之一，市场将关注OPEC会如何解决该问题。"

标普全球普氏能源在11月初发布的调查显示，OPEC+10月的石油日产量增加了21万桶，达到3727万桶/日。

弗林指出，就市场行为而言，油价正在温和上涨。他说，"美元正处在两年半以来的低点，而且和美国新一轮新冠疫情救助计划有关的讨论再度出现，对于油价来说这些都是无害的，因为它们会让紧张的多头更容易坚持下去。”(米娜)