美股周四收盘全线上涨，尽管新冠确诊病例持续攀升，纽约再次因疫情关闭学校，且美国上周首次申请失业救济人数高于预期，但是新冠疫苗又提升了经济复苏的前景。恐慌指数VIX跌1.17%，报23.56点。

截至收盘，道指涨44.81点，报29483.23点，涨幅为0.15%;纳指涨103.11点，报11904.71点，涨幅为0.87%;标普500指数涨14.08点，报3581.87点，涨幅为0.39%。

以下是华尔街经济学家和分析师的点评汇总：

疫苗近期无法大规模分发，刺激计划仍难达成

即使疫苗获得批准，也可能在几个月内无法大规模发放，这意味着社会距离和限制措施仍旧近期对抗病毒的主要工具。疫情的恶化，加上参议院选举的最终结果以及新一轮财政刺激计划的规模和内容的不确定性，造成了一系列短期风险。奥本海默(Oppenheimer)的首席投资策略师约翰·斯托尔茨弗斯(John Stoltzfus)表示：“自大选日以来，市场真的一直处于庆祝状态，上周就又经历了一次。我认为，人们现在的想法是，他们开始考虑在2021年资本利得相关税收可能上升的预期之前了结一些利润。另外，人们还在考虑新冠病毒疫情过渡期以及疫情过后的问题。即使疫情卷土重来，但所有的疫苗相关利好消息都告诉我们，这场疫情总会过去的。”

下个月，当美国政府资助的两个项目在圣诞节的后一天到期时，大约1200万美国将失去失业救济金。在此之前，不太可能会有另一项针对企业和失业者的救助计划出台。美国现任总统唐纳德·特朗普(Donald Trump)正集中精力就自己在选举中输给民主党人乔·拜登(Joe Biden)一事进行辩论，后者拜登将在明年1月上任后继承公共卫生危机和脆弱的经济。三菱日联银行(MUFG)驻纽约的首席经济学家克里斯·鲁普基(Chris Rupkey)表示：“失业者每天都过着没有薪水的生活，就业机会也越来越紧缺，这种局面的责任完全落在华盛顿身上，他们没有试图以协调一致的方式抗击新冠病毒，也没有试图通过延长失业救济金、并将其扩大到全国数百万失业工人的方式来抗击经济衰退。”

新泽西州Themis Trading公司的交易部联席经理乔·萨卢齐(Joe Saluzzi)表示：“刺激措施将是关键所在。即使是5000亿的小规模刺激计划也会很受欢迎，这是让某些企业继续营业、让人们在疫苗开始接种前支付房租的正确做法。”

初请失业金人数意外回升，预示经济状况可能恶化

据统计，自11月初以来，美国每天新增新冠肺炎病例都超过10万例，从而使得全美感染人数超过了1100万人。据报道，41个州的新冠病毒感染人数每天都有创纪录的增长，导致美国的总死亡人数已经超过25万人。许多州都已经对企业施加了限制，试图遏制病毒的传播。位于北卡罗来纳州夏洛特市的富国银行证券公司(Wells Fargo Securities)的高级经济学家萨拉·豪斯(Sarah House)表示：“随着更多地方性限制措施的出台，以及过去几周家庭缩减支出的迹象，我们预计初请失业金人数将会保持在较高水平。”

美国劳工部周四公布的初请失业金报告是有关经济健康状况的最及时的数据，这份报告还显示，在疫情袭击美国七个月后的10月底，至少有2030万人领取了失业救济金。佛罗里达州投资顾问公司Kace Capital Advisors的管理合伙人肯尼·波尔卡里(Kenny Polcari)表示：“过去几个月初请失业金人数下降的趋势突然逆转，这只会迎合当前经济恶化的主题。”

疫情的恶化和寒冷天气的到来可能会在未来几周加速企业裁员的步伐。目前大约有2000万美国人正在领取某种形式的失业救济金，而当两项联邦救济计划在今年年底到期时，大约一半的人将会变得没有失业金可领。高频经济公司(High Frequency Economics)的首席美国经济学家鲁贝拉·法鲁奇(Rubeela Farooqi)表示：“由于业务活动减少，就业和收入进一步流失的风险现在很高。此外，联邦政府的救济计划将于今年晚些时候到期，这将给家庭收入带来新的压力。总体而言，劳动力市场依然承压。”

与此前几次衰退相比，在这么多人仍在领取救济的情况下切断福利将是异乎寻常的早。在2008-2009年的大衰退期间，政府将失业救济金延长至99周，额外的援助持续到2013年。当该计划结束时，大约有130万人失去了救济金，仅相当于今年年底失去救济金人数的一小部分。世纪基金会(Century Foundation)的研究员、左倾智库Employ America的政策顾问伊丽莎白·潘科蒂(Elizabeth Pancotti)表示：“自疫情爆发以来，至今美国的工作岗位仍减少了1000万个。冬天即将来临，我们会看到更多的企业倒闭，消费者需求已经在下降。在我看来，切断失业救济似乎是不人道的。”

封锁措施重现，经济增长和企业盈利或或受拖累

最近新冠肺炎病例的上升促使美国的一些地区重新采取更严格的措施来遏制病毒的传播，其中纽约市市长白思豪(Bill De Blasio)已经下令关闭学校。Sevens Report的创始人汤姆·塞萨耶(Tom Esaye)在一份研究报告中写道：“新冠病毒刺激计划相关的负面新闻/经济封锁措施加剧(尤其是在纽约市和洛杉矶县)，开始抵消疫苗乐观情绪的影响，这导致股市承压。我们现在正面临自春季以来最多的经济限制，这将拖累经济增长，可能还会拖累企业盈利。”

经纪公司XM的高级投资分析师拉菲·博亚德金(Raffie Boyadkin)在一份报告中表示：“美国目前已有超过25万人死于新冠肺炎，但近日真正震撼华尔街的是来自纽约市的消息。”博亚德金指的是纽约市周三开始关闭公立学校的决定，该市的病毒检测阳性率7天平均值达到了3%。他还补充道：“美国其他州、县和市也加强了对病毒的控制，因为感染人数的上升势头正在失控，没有显示出停滞的迹象，这将压垮医疗系统。”

投资者担心，新的封锁措施将损害企业利润，并动摇消费者的信心。与此同时，在华盛顿方面，民主党人和共和党人在向工人和企业提供新一轮财政支持的问题上仍未达成协议，这让医疗保健系统和经济都笼罩着阴影。市场现在寄希望于即将到来的疫苗能够控制疫情，并在明年让全球经济恢复正常。美国合众银行财富管理公司(U.S.Bank Wealth Management)的高级投资总监比尔·诺西(Bill Northee)表示：“在目前病例不断上升的现实情况下，市场正寄希望于疫苗项目的进展，这为经济何时能够重新开放提供了一个窗口。”诺西还表示，投资者可能需要看到疫苗将于何时推出及其影响如何的前景变得更加明朗，才能获得对经济复苏的更多信心。他表示：“到目前为止，经济实现了很大复苏，但现在开始进入平台期，而现在的背景是我们即将迎来一个非常重要的假日购物季节。”

短期风险与长期乐观前景展开拉锯战，周期股轮动料将继续

随着企业由于封锁措施而苦苦挣扎，现在的经济压力很大，但科学家们也在迅速推进几种候选疫苗，以便使生活恢复正常。TIAA银行(TIAA Bank)的世界市场总裁克里斯·加夫尼(Chris Gaffney)表示：“短期(疫情相关风险)与长期(疫苗问世的乐观前景)之间存在着互相推拉的关系，这正是投资者目前关注的问题。短期内存在一些非常严重的风险，尤其在政府重新实施封锁措施的情况下就更是如此。”

小盘股表现强劲，这是最近几周以来周期性股票表现优异的一部分，此前成长型科技股是推动市场从3月低点反弹的主要原因。Bryn Mawr Trust首席投资官杰夫·米尔斯(Jeff Mills)在谈到周期股轮动时表示：“你可以看到市场真的想朝一个方向发展，而我认为疫苗相关利好消息无疑是加速这一进程的催化剂。因此，如果这种交易持续一段时间，我不会感到意外。话虽如此，我确实认为未来几个月市场的领导地位可能会是不稳定的，投资者将在新冠病毒感染病例增加和与疫苗有关的更好消息之间进行权衡考量。”(星云)