2025年上半年，中国人民保险集团（以下简称“中国人保”）以一系列“历史最佳”业绩数据，交出了高质量发展的亮眼答卷，实现了业绩与股价的双向奔赴。

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财产险业务展现出强劲的盈利韧性，综合成本率降至95.3%，创下近10年同期最好水平；人身险新业务价值突破88亿元，刷新历史同期纪录；集团总投资收益达415亿元，合并净利润攀升至359亿元，齐创历史同期新高。

在业绩“引擎”的强劲驱动下，资本市场给予积极反馈：集团A股股价创下近6年来新高，H股股价刷新上市13年以来纪录，旗下中国财险更是创下上市22年来的最高价。

这种“业绩支撑股价、股价反映价值”的良性循环，不仅彰显了公司基本面的持续向好，更为投资者带来了实实在在的回报。

中国人保此次“历史最佳”答卷的背后，是其近年来坚持“聚焦主业、服务大局”战略的阶段性成果，既体现了传统业务的韧性，也展现了转型创新的活力。

战略推进：锚定“三个重点”深化改革

人保集团以“建设世界一流保险金融集团”为战略总目标，今年以来聚焦三大核心方向推动战略落地。

三个重点清晰勾勒发展路径：一是增强保障功能，夯实保险主业根基；二是强化发展质量，推动可持续增长；三是深化“六项改革”，激活内生动力。

中国人保总裁赵鹏在业绩发布会上强调：“我们要在落实国家战略中当好排头兵，在模式创新中当好引领者，在转型发展中争做领跑者。”这一表述明确了集团在行业中的战略定位。

在改革实施层面，集团将“六项改革”作为关键抓手，通过体制机制创新破解发展难题。赵鹏特别提到数字化改革的进展：“两级总部数字化建设规划全部进入实施期，有序推动125个数字化无悔项目建设，企业架构、大模型应用等重点都取得积极进展。”

战略落地的成效最终体现在服务国家战略的实践中。集团以“在落实国家战略中当好排头兵”为定位，将保险功能与国家需求深度融合。无论是服务实体经济、参与社会治理，还是保障民生福祉，均展现出国有金融央企的责任担当，用实际行动印证了战略方向的正确性与改革举措的有效性。

高质量发展显效：多维指标创历史新高

中国人保的财险业务在2025年上半年展现出强劲的盈利能力，综合成本率降至95.3%，这一数据不仅创下近10年同期最好水平，更标志着“成本管控+风险减量”双轮驱动战略的显著成效。

从成本管控维度看，95.3%的综合成本率背后，既有车险业务结构升级的贡献，也包含非车险业务的成本改善潜力。车险业务通过客户分层、险种组合及渠道精细化运营实现结构升级，高价值业务占比提升推动赔付成本边际改善。

中国人保副总裁、人保财险总裁于泽在业绩发布会上指出，即将落地的非车险“报行合一”政策将引导行业回归保险本源，推动行业主体更加理性竞争。“目前，公司已提前布局应对，上半年法人业务综合成本率同比下降3.2个百分点，经营效益有明显改善。”

在风险减量方面，主动风险管理对盈利的正向作用日益凸显。中国人保通过打造全过程风险减量服务价值链，将风险管理嵌入客户服务的各个环节。正如战略表述中强调的，风险减量服务已成为财产险业务盈利增长的核心竞争力之一。

在人身险业务领域，中国人保上半年展现出价值转型与规模增长的强劲协同效应，核心指标创下历史同期最佳表现。数据显示，人身险新业务价值达88亿元，不仅实现规模突破，更标志着价值增长进入新阶段。

中国人保副总裁肖建友解释道：“上半年新业务价值率提升主要得益于两点：一是主动优化业务结构，压缩趸交高成本业务规模；二是积极推进‘降本增效’，下调产品预定利率，严格落实‘报行合一’。”他特别强调银保渠道的转型成效，“我们正推动销售人员专业化、职业化发展，加快城市队伍建设，提升城市客群、高净值客群的获客能力。”

与此同时，中国人保上半年在投资领域亦交出了一份亮眼答卷，集团总投资收益达到415亿元，创下历史同期新高，更与359亿元的合并净利润新高形成呼应，彰显出资产配置策略对盈利能力的强劲支撑。

中国人保副总裁才智伟透露：“公司加大OCI高股息股票投资力度，截至6月末，集团OCI股票投资规模较年初增长60.7%，投资收益率跑赢沪深300红利指数7.8个百分点。”

他进一步解释资产配置逻辑时强调：在固收领域，把握利率波动带来的配置窗口，在利率相对高位扩大固收规模、拉长资产久期；权益投资则立足中长期视角，积极配置高分红股票。这种“固收打底+权益增强”的组合策略，既保证了收益的稳定性，又捕捉了市场机遇。

业绩与股价双创新高：基本面支撑市场信心

上半年，中国人保实现业绩与股价的双向驱动，资本市场对其高质量发展成果给予显著认可。

从经营数据看，人保集团上半年实现了多点开花：财产险综合成本率创近10年同期最好水平；人身险新业务价值、总投资收益、集团合并净利润三大关键指标均创历史同期新高，形成了“财险盈利改善+寿险价值成长+投资收益稳健”的三维增长引擎。

在业绩“引擎”的强劲驱动下，资本市场给予积极反馈：集团A股股价创下近6年来新高，H股股价刷新上市13年以来纪录，旗下中国财险更是创下上市22年来的最高价。从经营业绩到市场价值，中国人保用“双创新高”的表现，印证了高质量发展战略的显著成效。

中国人保股价的阶段性表现不仅反映了短期市场对公司价值的认可，更揭示了其长期市值管理的战略逻辑。

赵鹏在分析股价上涨原因时表示，股价上涨是多重因素共同作用的结果，包括我国经济社会的高质量发展、行业发展环境不断改善，以及公司基本面持续向好。他特别强调，公司将践行“用能力增长推动估值提升”的市值管理思路，从稳健增长能力、市场沟通能力和股东回报能力三个方面做好市值管理。

2025年上半年，中国人保全业务链的业绩突破，不仅验证了公司战略执行的有效性，更向市场传递出可持续增长的明确信号，成为股价创新高的核心支撑逻辑。在高质量发展战略的持续深化中，中国人保正努力实现从“历史最佳”到“长期领跑”的跨越，为国有金融企业的价值成长提供可复制的实践样本。