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中国证券报

央行决定15日全面降准 释放长期资金约1.2万亿元

中国人民银行6日宣布，决定于2021年12月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。此次降准为全面降准，共计释放长期资金约1.2万亿元。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.4%。

冲刺三年行动“大考” 年底国企重组好戏连台

继中国电气装备集团成立后，经国务院批准，中国物流集团于6日挂牌，物流领域“超级巨轮”扬帆启航。同时，稀土行业重组整合蓄势待发。业内人士认为，随着国企改革三年行动进入考核评估期，岁末年初国企重组有望加速，国资委圈定的输配电装备、战略性资源等五大领域将好戏连台。

多因素支撑高景气 明年出口看点多

日前公布的11月PMI数据显示，当月制造业PMI新订单指数与新出口订单指数环比分别上升0.6、1.9个百分点，后者更创出今年5月以来新高，11月出口可能继续表现不俗。

记者实地探访：养老理财试点产品首日销售火爆

6日为养老理财试点产品销售首日，中国证券报记者走访深圳地区建行、招行网点了解到，首批产品受到投资者热捧。业内人士表示，养老理财产品投资策略稳健，未来产品线将逐步丰富，以满足投资者对于不同形态养老产品的需求。

上海证券报

明年楼市将“稳中前行”

随着信贷政策适度调整，楼市成交正显现回升企稳之势。从中国指数研究院等机构获悉，截至11月底，北京新建商品住宅(不含保障房)成交规模约86万平方米，环比增长23.5%。 另据地产中介贝壳统计，11月全国50城二手房整体成交量环比增长约2%，这也是自10月以来成交量环比连续两个月增长。对此，中国指数研究等机构预计，2021年房地产业在“前高后低”中迎来收官，预计在2022年保持“稳中前行”，价格整体平稳。

国内外机构继续看好中国经济前景

中国社科院昨日发布最新预测报告称，今年中国经济总体上表现出较好的复苏态势，全年经济增速预计达到8%左右，在全球主要经济体中继续位于前列，经济高质量发展和结构转型升级取得了新的成效，为实现“十四五”经济社会发展主要预期目标打下了良好基础。

国资委部署推进明年“三化”监管

上海证券报记者12月6日从国资委获悉，加强专业化、体系化、法治化监管已被列入2022年国资监管大格局的工作内容。国资委副主任翁杰明在当日举办的专题推进会上强调，加强“三化”监管，既是对各级国资委的要求，更是深入实施国企改革三年行动的重要举措之一。

证券时报

央企专业化重组再落一子 中国物流集团成立

中央企业专业化重组年内再落一子。12月6日，中国物流集团有限公司成立大会在京召开。会上，中国物流集团的股权结构首次曝光。记者还了解到，新组建的中国物流集团在“十四五”乃至今后较长时期，将定位于“综合物流服务方案提供者、全球供应链组织者”，着力发展供应链物流、民生物流、特种物流、危险品物流、工业物流、应急物流、冷链物流、跨境物流等。

部分重点城市二手房成交量环比回升

11月部分重点城市二手房成交量回升。业内人士认为，二手房成交量环比止降，初现筑底迹象，当前市场规模仍处历史低位，市场修复仍需要时间。

百亿级市场资本却不爱投 网红经纪公司深陷变现焦虑

近年来，MCN行业快速发展，从2015年的100多家增长到2020年的近3万家，市场规模也从2015年的8亿元左右增长到2020年的245亿元。但是，这些MCN机构，却在慢慢走向困境——行业急剧发展的同时，一些MCN机构手中掌握着过亿的粉丝数，却深陷无法变现的焦虑当中。

证券日报

央行连续4个工作日开展100亿元逆回购专家预计降准背景下本月MLF将缩量续作

12月6日，为维护银行体系流动性合理充裕，中国人民银行(下称“央行”)以利率招标方式开展了100亿元逆回购操作，中标利率维持2.2%不变。鉴于有1000亿元逆回购到期，故央行实现净回笼900亿元。从本周总体逆回购到期资金来看，除了周一当日有1000亿元到期外，周二仍将有1000亿元到期，周三至周五则各有100亿元到期。

大型风电光伏基地项目建设加快 部分上市公司拟积极参与

12月6日，《证券日报》记者获悉，国家能源局近日发布《关于组织拟纳入国家第二批以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地项目的通知》。根据《通知》，第二批大型风电光伏基地项目重点考虑在沙漠、戈壁、荒漠地区建设。

不应过度渲染公募基金经理离职

有人谈到公募基金经理离职，张口闭口就是“离职潮”，还有的渲染为愈演愈烈、涌动不止等。其实，所谓“离职潮”，只是聚焦单体数字，譬如，截至今年11月底，年内已有287名基金经理离职；变动基金经理的产品高达3048只，两组数据皆创下历史新高。但如果看一下离职人数占基数的比例，就不那么夸张了。

二、宏观经济：

1、据央行12月6日消息，为支持实体经济发展，促进综合融资成本稳中有降，中国人民银行决定于2021年12月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.4%。

2、据交通运输部12月6日消息，11月，31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团共有49个城市开通运营城市轨道交通线路250条，运营里程8116公里，实际开行列车266万列次，完成客运量19.7亿人次，进站量12亿人次，未发生运营安全责任事故。11月份，新增运营区段2个、运营里程28.6公里，分别为哈尔滨地铁3号线二期东南半环和杭州地铁6号线丰北站至枸桔弄站区段。11月份，49个城市完成客运量环比减少0.8亿人次、下降3.9%，同比去年11月增加0.2亿人次、增长1%。

3、央行12月6日开展100亿元7天期逆回购操作，当日有1000亿元逆回购到期，因此单日净回笼900亿元。

4、社科院发布《经济蓝皮书》认为，2022年应适度加大宏观政策逆周期调节力度，注重做好跨周期调节。报告预计，2021年中国经济增长8%，考虑到全球疫情仍在持续，预计2022年中国经济增长5.3%左右。

5、中共中央政治局召开会议，分析研究2022年经济工作。会议要求，继续做好“六稳”、“六保”工作，持续改善民生，着力稳定宏观经济大盘，保持经济运行在合理区间。会议强调，明年经济工作要稳字当头、稳中求进。

6、12月6日，国家统计局公布的全国粮食生产数据显示，2021年全国粮食总产量13657亿斤，比上年增加267亿斤，增长2.0%，全年粮食产量再创新高，连续7年保持在1.3万亿斤以上。其中，秋粮产量10178亿斤，比上年增加191亿斤，增长1.9%。

7、隔夜shibor报1.817%，下跌9.6个基点；7天shibor报2.129%，上涨5.1个基点； 3个月期shibor报2.492%，下跌0.7个基点。

8、两市融资余额：截至12月6日，上交所融资余额报9074.63亿元，较前一交易日增加0.19亿元；深交所融资余额报8151亿元，较前一交易日减少5.75亿元；两市合计17225.63亿元，较前一交易日减少5.56亿元。

三、行业动态：

1、12月6日，国家统计局发布2021年11月下旬流通领域重要生产资料市场价格变动情况，据对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示，2021年11月下旬与11月中旬相比，16种产品价格上涨，29种下降，5种持平。其中，生猪（外三元）价格为18.2元/千克，环比涨2.8%。焦煤（主焦煤）环比下跌32.4%，焦炭（二级冶金焦）环比下跌18.4%。

2、第二批大型风电光伏基地项目启动申报，将重点考虑在沙漠、戈壁、荒漠地区建设，要求单体项目规模不小于100万千瓦。第二批风光大基地项目申报要求中明确“鼓励建设集中式、共享式储能，最大化发挥储能效益”。

3、根据TrendForce集邦咨询表示，由于电源管理芯片（PMIC）属于半导体缺货潮的短料，至今涨价态势依然持续，预估2021年平均销售单价（ASP）年涨幅近10%，创下近六年来最高。在车市复苏之下，电动车、车用电子、ADAS快速成长，对电源控制、管理与充电的技术要求提高，且车用芯片检验项目繁多，必须保证其一致性和零失效率，目前IDM业者车用芯片订单普遍已排至2022年底。

4、根据CINNO Research数据显示，2021年第三季度全球经济刺激政策放缓，终端消费市场需求滑落。同时，主要晶圆代工厂继续上调代工报价。日本、马来西亚等国家疫情反复，对显示驱动芯片上游供应产生负面影响。第四季度全球DDIC价格涨幅总体将低于6%

5、据中国汽车工业协会整理海关总署提供的数据显示，2021年1-10月，中国汽车商品出口金额排名前十位国家依次是：美国、日本、墨西哥、德国、俄罗斯联邦、韩国、英国、比利时、澳大利亚和越南。

四、公司新闻：

1、协合新能源(00182)公布，集团2021年11月权益发电量总计488.02GWh，同比增长6.84%。其中，风电权益发电量同比增长5.96%至449.52GWh，太阳能(000591,股吧)权益发电量同比增长18.32%至38.5GWh。1-11月，权益发电量合计约4711.61GWh，同比增长9.34%。风电权益发电量同比增长14.63%至4454.80GWh。

2、中梁控股(02772)公布，2021年1月至11月，集团累计合约销售(连合营企业及联营公司的合约销售)金额约人民币1555亿元，同比增长4.6%；累计合约销售面积约1283.9万平方米。合约销售均价约人民币1.21万元/平方米。于2021年11月，集团合约销售(连合营企业及联营公司的合约销售)金额约人民币122亿元，同比减少32.2%；合约销售面积约116万平方米。合约销售均价约人民币1.05万元/平方米。

3、吉利汽车(00175)公布，集团于2021年11月的总销量(包含该集团拥有50%权益的合资公司即领克合资公司所销售领克品牌汽车的销量)为约13.59万部，同比减少约10%，环比增长约22%。于2021年11月的总销量中，约1.62万部为新能源和电气化汽车，同比增长约137%并达至集团月度纪录新高。集团于2021年11月的出口量按年增长约11%至13065部，达至自2013年10月以来的最高月出口量水平。于2021年11月，集团于中国市场的总销量为约12.28万部，同比减少约11%。

4、东岳集团(00189)公布，预期集团截至2021年12月31日止年度的公司拥有人应占净溢利，与2020年同期相比可能会取得大幅增长。业绩增长的重要原因为集团PVDF、R142b制冷剂等产品在中国处于领先地位；及市场发展迅速及需求提升助推价格上涨，使得集团业绩有明显提升；另外，集团通过持续管理提升，产量、成本等均已较好地实现预算水平。

五、研报精点：

1、大摩发研报指，由于直播、广告和游戏及毛利率表现疲软，大多数中国互联网企业第四季度指引均低于市场预期。该行料行业内大部分企业明年盈利情况低于市场预期，但仍维持网易为行业首选股份，主要由于其产品生命周期较长、非游戏业务亏损减少以及中期应用商店渠道收费削减。此外，该行还将快手评级由“跑输大市”上调至“与大市同步”，因其估值较低（对应3.3倍2022年预期市销率）。

2、招银国际发研报指，12月3日,医保局公布医保目录调整结果。调整后,国家医保药品目录内药品总数为2860种,其中西药1486种,中成药1374种,中药饮片仍为892种。本次调整,共计74种药品新增进入目录,11种药品被调出目录。从谈判情况看,目录外85个独家药品谈成67个,成功率78.82%,平均降价61.71%。招银认为，医保政策持续利好创新药,受益较大的公司包括荣昌生物,诺诚健华,百济神州,信达生物,君实生物,恒瑞医药(600276,股吧)等。

3、瑞信发研报指，比亚迪(002594,股吧)11月销量创新高至98340辆（同比增长82%，按月增长9%），远高于中国汽车工业协会所料该行行业11%的同比下降幅。公司销量增长来自于新能源汽车(NEV)业务同比增长242%，但内燃机车业务同比下降74%。研报续指，为了实现70万辆的全年销量目标，比亚迪只需要在12月完成5.9万辆的销售任务。瑞信预计公司销量还会有较大提升空间(因其手头有15万份订单)，该行将2021-23年每股盈测上调3.6%-9.1%，并将比亚迪A/H股目标价分别由370元/350港元提升至380元/380港元。维持跑赢大市评级。

六、昨日沪深港：

沪深股市：周一，A股三大指数受压下滑，截止收盘，沪指跌0.5%，深成指跌0.93%，创业板指跌2.09%。北向资金全天小幅净买入4亿元，为连续第4日净买入。

盘面上，NFT概念、EDR概念、ST概念、草甘膦等板块涨幅前列；培育钻石、注册制次新股、钠电池、电子烟等板块跌幅居前。

港股：周一，恒指跌1.76%报23349点，国企指数跌2.14%报8274点，恒生科技指数跌3.34%报5727点。北向资金净流入42.14亿元，沪股通净流入38.19亿元，深股通净流入3.95亿元。

港股通资金流：南向资金今日净流入46.76亿元，港股通(沪)净流入20.68亿元，港股通(深)净流入26.08亿元。

港股通标的市场资金流向：腾讯控股(00700)，香港交易所(00388)，华润电力(00836)的市场资金净流入金额位列市场前三，分别净流入8.38亿元，4.21亿元，2.76亿元。

六、新股IPO：

1、商汤-W(00020)今起招股，拟发行15亿股B类股份，其中90%为国际发售，10%为公开发售，另有最多15%超额配股权。每股发行价介于3.85至3.99港元。每手1000股，入场费4030.21港元。预期12月17日上市。中金公司、海通国际及汇丰银行为联席保荐人。

2、微博(09898)公布招股结果，发行1100万股，当中包括550万股旧股。每股定价272.8元，每手20股，一手中签率47.24%，认购3手可稳获一手。股份预期将于12月8日挂牌上市。

3、据港交所文件：RNA疗法生物制药公司Sirnaomics Ltd.-B通过港交所上市聆讯。

八、隔夜外盘：

美国股市：周一，截至收盘，道指涨646.95点或1.87%，报35227.03点；纳指涨139.68点或0.93%，报15225.15点；标普500指数涨53.24点或1.17%，报4591.67点。

欧洲股市：截至收盘，法国CAC40指数涨1.48%，德国DAX30指数涨1.39%，英国富时100指数涨1.54%。