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私募证券基金单月暴增4416.21亿 百亿阵营与清盘危机并存
2020-08-13 08:02:22   来源:财联社  分享 分享到搜狐微博 分享到网易微博

在股市火爆行情和私募积极“抢收”双重助攻下,7月私募基金管理规模终于迎来一次扬眉吐气的大涨,此举也结束了此前连续数月的“原地踏步”。

7月12日,中国证券投资基金业协会(下称“中基协”)最新公布的数据显示,截至2020年7月末,存续私募管理基金规模14.96万亿元,较上月增加6085.36亿元,环比增长4.24%。

一个值得注意的现象是,纵使市场加速回暖,多数私募都在7月份录得不错的“收成”,但仍有许多管理不善的私募机构倒在市场黎明前,不得不在别人的欢笑和掌声中黯然退场。

久旱逢甘霖,私募证券基金单月暴增4416.21亿

在七月股市行情火爆的助推下,无论是二级市场的私募证券投资基金,还是一级市场的私募私募股权投资基金,甚至是距离市场最远的创业投资基金,7月份都录得十分明显的“正增长”。

中基协数据显示,截至2020年7月末,存续私募基金88051只,存续基金规模14.96万亿元,较上月增加6085.36亿元,环比增长4.24%。其中,7月存续私募证券投资基金46973只,存续规模3.09万亿元,环比增长16.65%;存续私募股权投资基金28814只,存续规模9.16万亿元,环比增长1.77%;存续创业投资基金9054只,存续规模1.43万亿元,环比增长5.54%。

在今年3月首次站上14万亿后,私募管理规模已经连续三个月停留在14.35万亿附近,上下波动不超1000万,近乎“原地踏步”。而与此同期的公募基金管理规模,一直在稳步推高,不断刷新总规模上限。

进入七月份,市场继续高歌猛进,只不过由此前的结构性牛市迅速切换至全面牛市,尽管现在看来,7月上旬那波周期股行情并没有市场预期得那么有持续性,但对于一直蓄势的私募机构而言已经足够了。

7月初,一家老牌私募机构管理人罕见接受媒体专访,释放全面看多信号。在过去几个月,这家机构的投资人一直对牛市充满质疑,直到上证指数放量突破才确信市场真的火了起来。

在高净值客户终于不再迟疑、并蠢蠢欲动配置私募基金的7月份,此前一直“坐冷板凳”的私募机构也开始马不停蹄地搞直播、走路演,备案新产品,只为不辜负这一波时不我待的“牛市”行情。

数据显示,2020年7月,协会新备案私募基金2643只,较上月增加767只,环比增长40.88%;新备案基金规模844.66亿元,较上月增加171.65亿元,环比增长25.51%。

其中,私募证券投资基金2143只,占新备案基金数量的81.08%,新备案规模439.99亿元,环比增长32.36%;私募股权投资基金307只,新备案规模300.17亿元,环比增长17.54%;创业投资基金193只,新备案规模104.49亿元,环比增长22.66%。

分化加剧 ,百亿阵营与清盘危机并存

即便是在市场加速回暖、投资人急切入场的7月“好月份”,有私募一个月猛发数十只产品,从而新晋“百亿阵营”,也有私募因多年产品管理不善,而行走在失联、被注销的边缘。

细心分析7月份的私募数据,有一个值得注意的现象——尽管7月份私募管理规模放量大涨6085.36亿,但私募管理人的数量却并没有明显增长,连续十二个月维持在24400家附近,上下波动不足200家。

数据显示,截至2020年7月末,存续私募基金管理人24457家,较上月增加38家,环比增长0.16%;其中,私募证券投资基金管理人8820家,较上月增加17家,环比增长0.19%;私募股权、创业投资基金管理人14941家,较上月增加25家,环比增长0.17%;仅私募资产配置类基金管理人较上月增加3家,环比增长50.00%。

24457家私募机构,对应的是14.96万亿元总规模,这意味着平均每家私募管理人的规模仅6亿出头,如果扣掉几十家“金字塔尖”的百亿私募和上千家初具规模的中型私募份额,处于金字塔底座的两万家私募平均规模不过亿元上下。

维持一家私募正常运作需要多少亿规模?几年前辞去公职创办量化私募的梁凯对此有深刻理解:除去繁琐的注册、财务、税收事宜,办公成本和用人成本是一家新创私募的最大运营成本。

“我们想招聘一个人,开20万元年薪的话,企业要承担至少35万元的成本。”梁凯称,因为高昂的用工成本是制约其发展的一大困扰,只有在牛市做大规模、打好基础,才能保证撑过下一个熊市,而这个门槛至少要“三、四个亿”。

“三、四个亿”只是不足十人小团队的规模“底线”,而对于三五十人的中型规模私募,“少于十个亿”都会面临生存危机。

为储备熊市里的“粮草”,很多近年新成立的中小私募,不得不在牛市奋力抢发产品,做大规模,执行十分激进的投资策略,而一旦市场风向骤变,习惯保持“高仓位”博弈他们很可能遭遇“平仓”危机。

据记者了解,最近两年,就有不少私募因为错判市场形势,在市场高位时奋力“做多”,又在市场调整中不堪重负,不得不在止损线附近清盘,倒在今年前半场牛市的黎明前。

与这些惨遭市场淘汰的中小私募不同的是,今年以来,也有不少踩准节拍的私募业绩和规模均得以大幅增长,并在近期跻身百亿私募行列,成为24000家私募机构中的佼佼者。

来自上海地区的迎水投资无疑是7月份的最大“黑马”,这家成立于2015年6月的私募机构,五年时间共在备案了252只产品,今年7月进入爆发期,共备案49只产品。

不过,历史总有惊人的相似。这些今天惨遭清盘危机的私募管理人,哪一家不曾在上一轮牛市中踌躇满志?但终究抵不过不期而至的熊市考验,任何冲昏头脑的过激行为,日后都可能换来刻骨铭心的教训。但愿今日春风得意的私募人,亢奋之余也要保持一颗清醒头脑。(北京,记者 陈俊岭)

关键词: 私募 证券基金


[责任编辑:ruirui]





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