新京报贝壳财经讯（记者 胡萌）4月21日，在瑞银举办的“全球及中国市场2022年季度性展望与投资策略”活动上，瑞银财富管理亚太区投资总监及宏观经济主管胡一帆认为，中国经济一季度数据高于预期，预计二季度比较疲软，等到下半年，随着疫情影响逐渐缓和，经济才会进一步有较大反弹。

她还指出，下半年中国经济反弹需借助政策发力，而且政策需要更快地执行。

“央行降准25个基点，从信贷数据考虑合适，但从市场角度来讲，低于市场预期。我们觉得4月份数据有较大压力，4月底、5月份应该还会有更多政策出台。”胡一帆认为，不要老把眼光放在降准、降息上，货币政策力度非常大主要体现两个方面，一是信贷放松；二是预计今年央行会实施再贷款，这会对市场产生较大推动作用。

在她看来，今年财政政策会扮演更重要的角色。“财政预计增加2万亿支出，同时共发行4.7万亿特别债券，减税降费差不多2.5万亿，财政政策的发力累计会占到GDP的8%。”

“消费是今后新的看点。”胡一帆指出，如果经济进一步疲软，特别在消费领域中国可能会出台相关支持政策。同时对房地产的政策可能会适度放松，这会进一步缓冲经济下滑。

胡一帆还表示，从投资角度来讲，即股票和债券之间，从全球来看瑞银都保持中性态势。“股票方面相对来讲，我们比较看好能源板块，能源可能还会继续保持上升，以金融为代表的价值股方面也会有一些新机会。”

编辑 宋钰婷

校对 卢茜