春节以来，股民先是遭遇“开门黑”，又来了“元旦劫”，紧接着遭遇“黑色星期一”。以山西汾酒为首的白酒股则成为本轮市场暴跌的主力军。有股民在社交网络平台上吐槽称，“我抄了白酒的底，白酒抄了我的家”。

到了3月10日，沪深两市终于迎来红日，山西汾酒大涨10%。截至午间收盘，山西汾酒(600809)股价为283.69元，总市值为2472亿元。

山西汾酒今日涨停，离不开3个因素。

第一个因素是盈利超预期。3月9日晚，山西汾酒公告称，2020年，公司营业总收入较上年同期增长17.69%;归属净利润较上年同期增长57.75%;扣非净利润较上年同期增长58.29%。全年营收和归母净利超市场预期。

对此，国海证券(000750)、华泰证券(601688)给予“买入”评级，民生证券给予推荐评级，均看好山西汾酒后续发展。

第二个因素是超跌有反弹需求。从2月18日到3月9日期间，山西汾酒从高点464.97元下跌至257元，最高回调幅度达44.7%。白马股一般跌幅达到20%是正常的，山西汾酒此次回调超过40%，明显超跌。

第三个因素是美股反弹，提振股民信心。周二，受美债收益率回落刺激，道指收涨0.1%，纳指暴涨3.69%，美股科技股特斯拉、热门中概股蔚来大涨超10%。美股上涨使得市场中的恐慌情绪有所缓解，A股也借助外围股市上涨而高开。

从券商机构主流观点看，市场仍看好白酒股。

兴业证券(601377)最新发表观点称，“春节以来的白酒回调与基本面无关，主要系利率抬头后给高估值成长股带来压力，更多是资金交易层面的问题。”华泰证券也发布观点称，“白酒板块短期调整不改长期逻辑，基本面强劲”。

但是，也有投资者指出，需要理性区分白酒个股。目前，山西汾酒的动态市盈率为79.6倍，龙头贵州茅台(600519)、五粮液(000858)的动态市盈率均不到60倍。可以说，山西汾酒的估值目前是偏高的。

山西汾酒在A股表现显眼，涨幅位居白酒板块前列。去年，山西汾酒股价涨幅超3倍，仅次于另一只“黑马”酒鬼酒。股价大涨的主要原因是公司业绩增速较高，比如在去年前三季度，山西汾酒归属净利润同比增长为43.78%，而贵州茅台的归属净利润仅仅同比增长11.07%。

后市，山西汾酒能否继续领涨白酒板块，最终取决于其业绩增速是否持续增长。(作者：麻辣君编辑：小市妹)