7月1日,可转债市场还是比较“闹猛”的。1支转债——宝通转债上市,开盘价预估见今日次条。2支转债发行,胜达转债和美联转债,胜达转债昨日已简要分析过,今天来看美联转债:
一、申购预测
1. 预计网上中0.01签(每124户中1);
2. 目前预测价格为105-108元;
3. 可以申购。
4. 每股可配售售 0.4533元可转债
二、公司简介
美联新材(SZ:300586),广东美联新材料股份有限公司主要从事高分子复合着色材料的研发、生产、销售和技术服务,为客户提供塑料着色一体化解决方案。公司在业内树立了良好的品牌形象,在国际国内市场形成了较高的品牌知名度和影响力。2008年12月,公司“美联”品牌荣获广东省著名商标;2016年12月,公司“MALION牌塑料色母粒”产品获得广东省名牌产品称号;报告期内,公司连续十三年获得“广东省守合同重信用企业”的荣誉称号。
三、转债情况
总体印象:2016年深交所创业板上市。公司采用“双主业”模式:高分子复合着色材料产品和精细化工产品。难能可贵的是,每个主业都是行业内龙头。
先来看借以起家的高分子复合着色材料主业。主要产品是色母粒和复配色粉,色母粒是公司的核心产品。国内色母粒行业领先企业,是国内少数能同时批量化生产白色、黑色、彩色母粒和功能母粒的企业之一。
再来看精细化工主业,主要产品是三聚氯氰(约60%的三聚氯氰用于生产三嗪类农药)。这是公司2019年通过收购营创三征切入的第二个主业。营创三征还是很牛的,是参与三聚氯氰国家标准起草的三家机构之一,生产能力、实际产量和销售量全球排名前列,是国内乃至全球三聚氯氰行业的龙头企业。值得注意的是,三聚氯氰是色母粒的上游行业。
业绩方面,近几年来营收和净利润均有两位数以上的增长。2019年营收12.6亿,同比增长115.9%;净利润0.9亿,同比增长42.4%。今年一季度,营收3.64亿,同比增长160.6%(营创三征去年一季度尚未并表);净利润0.13亿,同比下滑61.8%。
公司存在的问题有:实控人股票质押率过高(65.5%)。安全生产风险。环境保护风险
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