据了解，本周以来，央行持续开展逆回购操作并多以14天期品种为主，包括12月21日至23日，央行分别开展1100亿元、1300亿元、1100亿元逆回购操作，每次操作仅有100亿元7天期品种，其余均为14天期品种，期间累计净投放3100亿元流动性，呵护意味明显。

在业内看来，岁末年初市场往往面临较大的流动性缺口。

国泰君安覃汉团队解析表示，历年年初均存在较大的流动性缺口，原因有多方面。“其一，信贷早放贷早收益，银行缴准压力大；其二，1月是传统缴税大月；其三，2019年以来地方债获许在年初提前发行，增大年初资金压力；其四，春节前居民提现需求强，M0需求增加”。

“2021年春节前资金缺口大约2万亿元，且元旦前后的缺口略高于往年。”覃汉团队认为，后期可能会通过普惠降准+TMLF+MLF的方式进行对冲。