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美股创33年来最大跌幅,未来将走向何方?
2020-03-17 09:40:39   来源:腾讯证券  分享 分享到搜狐微博 分享到网易微博

美联储15日宣布降息1个百分点到0%至0.25%之间,并启动7000亿美元量化宽松计划,以保护美国经济免受新冠肺炎疫情影响。临近收盘,美国总统特朗普在白宫新闻发布会上谈到新冠疫情时说“情况糟糕”,并表示美国可能因新冠疫情而陷入衰退。

腾讯证券3月17日讯,即便美联储周日展开了大规模的货币刺激计划以遏制新冠肺炎爆发对经济增长的冲击,但投资者依旧大肆抛售股票,美股周一再遭打击,当日开盘就触发熔断,盘中小幅回涨后跌幅不断拉大,截至收盘道指狂泻近3000点,三大股指均跌约12%,创下自1987年以来最大单日跌幅。值得一提的是,美股历史上共有四次熔断,其中三次都发生在最近六个交易日。

此外。衡量股市恐慌程度的芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)飙升近25点,接近43%,收于82.69的创纪录高点,超过了2008年11月21日创下的80.74的峰值。

美联储周日紧急降息并重启宽松并未提振市场信心,投资者反而认为美联储如此急切做出政策响应,是因为货币当局已经注意到市场尚未觉察的更大风险。美联储此举反而吓到了市场。临近收盘,特朗普在白宫新闻发布会上谈到新冠疫情时说“情况糟糕”,并表示美国可能因新冠疫情而陷入衰退。这进一步令投资者感到恐慌。

美股开盘熔断 避险资产走势震荡

美股三大指数开盘即跌超7%,暂停交易15分钟。恢复交易后,三大指数跌幅迅速扩大,道琼斯工业指数一度下跌超12%,创1987年以来的最大单日跌幅。

交易重启后美股跌幅一度收窄,但临近尾盘跌幅进一步扩大。截至收盘,道指跌2997.10点,报20188.52点,跌幅为12.93%;纳指跌970.28点,报6804.59点,跌幅为12.32%;标普500指数跌324.89点,报2386.13点,跌幅为11.98%。

股市暴跌之下,投资者纷纷买入国债等避险资产。10年期美债收益率下跌20.1个基点至0.753%;30年期美债收益率下跌21.2个基点至1.355%。

晚间现货白银迅速崩盘,伦敦银现跌幅一度超过20%,失守12美元/盎司关口,但随后有所反弹。黄金日内也触底反弹,一度跌破1460美元/盎司,截止收盘回涨至1486.50美元/盎司。原油价格大幅跳水。美国WTI期货价格下跌9.5%,报收于每桶28.70美元;国际布伦特油价暴跌12.2%,报每桶29.68美元。富时A50期货截至发稿下跌3.27%,暂报11946.75点。

值得一提的是,特朗普于2017年1月20日开始执政,当天道琼斯指数收盘19827点,收盘道琼斯指数下探至20188点,指数点位仅比特朗普上台后高2%。如果美股继续下探,特朗普执政后最引以为傲的股市涨幅即将清零。而就在美股开盘前50分钟,特朗普发布了一条推特:愿上帝保佑美国!没想到50分钟后,美股再次熔断。

美联储量化宽松 多家央行跟进

美联储周日将利率下调1个百分点至0%至0.25%,创下自2015年以来的最低基准利率水平,而且美联储还启动了7000亿美元的大规模量化宽松计划,正式打开量化宽松的水龙头。

美国总统特朗普随后表示对这一举措感到“非常满意”,而且市场中的投资者应该会感到兴奋。

美联储的紧急行动也引发全球多家央行立即跟进,包括新西兰联储也宣布降息75个基点并考虑大规模购债计划;挪威央行也宣布紧急降息50个基点;韩国央行降息50个基点至0.75%的历史最低水平;日本央行虽维持利率不变,但也上调了购债规模上限。

虽然各国央行货币措施跟上,但市场情绪却不如预期板回暖。保德信金融首席市场策略师克罗斯比认为:“如果连续降息与重要的财政计划相结合,将有助于缓解疫情对经济活动的影响,作用是积极的,但最终也只有时间才能证明这些是否会起作用。因为这次引发市场动荡的主要问题是疫情对经济活动的突然打击,不仅仅是对中美洲有很大冲击,对国际社会的冲击也是前所未有的。”

全球已确认病例已超过16.9万人,而美国的确诊病例已激增至3774人,死亡病例69人。美国疾病预防控制中心敦促要取消或推迟50人以上的团体活动。

另外,由于美联储周日已宣布降息,原定于周二、周三举行的FOMC会议将不再举行。

美股为何暴跌?

临近收盘,美国总统特朗普在白宫新闻发布会上谈到新冠疫情时说“情况糟糕”,并表示美国可能因新冠疫情而陷入衰退。

美联储紧急降息后,美国股指期货全线大跌,触发“熔断”。中金公司认为这反映了市场隐含的两大担忧:一是在目前的政策空间耗尽后,市场担忧美联储是否还有进一步的“后手”,以应对未来可能的压力和风险;二是美联储如此急切做出政策响应,是否意味着货币当局注意到市场尚未反应的更大风险,因此才快速做出响应,进而加大市场的担忧情绪。

申万宏源研究副总经理、首席策略分析师王胜认为,这种快速宽松的行为无法真正起到安抚全球金融情绪。核心的金融市场期待的事情是看到切实的应对新冠肺炎疫情的举措,而不是简单的宽松放水。美股有大量的人工智能量化产品,这些产品不断的在针在历史数据和事件中进行学习。这些历史的数据和事件告诉他们,如果美联储紧急降息且幅度较大。往往意味着有重大的负面事件发生,所以反而导致了市场的波动。

JonesTrading的首席市场策略师Michael O’Rourke:“他们把事情搞砸了。美联储感到恐慌,市场也受到惊吓。标普500指数就在不到一个月前创下了纪录高点,美联储已经用尽了所有常规和非常规工具。关键的一点是,他们真正耗光了所有弹药,而且这是一个恐慌中的央行所采取的行动。”

资产管理规模约450亿美元的Creative Planning:“这基本上是无关紧要的行动。问题的关键是,这是一个公共卫生问题。人们的惊讶之处将是,在我们开始看到感染人数和死亡率出现变化之前,经济刺激措施和方案的积极作用是何其小。”

什么是熔断?

周一盘前,美股暴跌就有了征兆,因标普500指数期货跌幅达到5%,触发“熔断”,这意味着,在剩余交易时间内,该合约不能以更低的价格进行交易,不过价格等于或高于该标准的交易仍可进行。

熔断机制(Circuit Breaker)即自动停盘机制,是指当股指波幅达到规定的熔断点时,交易所为控制风险采取的暂停交易措施。

当前美股熔断机制的基准指数为标普500,三级熔断的单项跌幅阈值分别为7%、13%、20%。这意味着,当指数较前一天收盘点位下跌7%、13%时,全美证券市场交易将暂停15分钟,当指数较前一天收盘点位下跌20%时,当天交易停止。

全球新冠疫情仍迅速扩散,欧洲多国收紧边境或“封城”

据约翰斯·霍普金斯大学统计数据,截至美国东部时间15日23时(北京时间16日11时),全球新冠肺炎确诊病例达到169385例,中国以外确诊病例数最多的5个国家为意大利、伊朗、韩国、西班牙和德国,中国以外死亡病例最多的5个国家为意大利、伊朗、西班牙、法国和韩国。

为防控疫情,欧洲多国开始严控流动,收紧边境。多国还实施“封城”,严控内部人员流动。意大利10日起进入全国“封城”状态。15日为西班牙“封城”首日,民众大都遵守政府指令留在家中。塞尔维亚总统武契奇15日宣布,塞尔维亚进入国家紧急状态。德国政府15日宣布,将从16日上午8时起,加强对奥地利、瑞士、法国、卢森堡和丹麦五国的边境管控。

美股未来将走向何方?

高盛预测,美股下跌远未结束,预计标普500指数可能从最高点下跌41%至2000点左右。

中国社科院世界经济与政治研究所国际投资研究室主任、研究员张明表示,由于疫情的冲击令全球经济增长前景雪上加霜,2020年全球经济增速可能下滑至2.5%以下,这意味着从技术层面上陷入了衰退。这也是近期市场大跌的一个深层原因。他认为,近期美国股市的调整恐怕不会很快结束,动荡加剧的现象将会持续较长时间。

财信证券首席经济学家认为,美国联邦储备委员会周日宣布,将把联邦基金利率大幅降低100个基点至0-0.25%的区间在预期范围内,量化宽松政策是超市场预期的。其实这样的措施以后,市场出现出现调整,是在情理之中。因为当前对美国来说,最重要的事情是做好疫情的防控工作,只有疫情防护工作做好才能才能够恢复投资者对未来经济发展的提振信心,所以说当前来说,货币政策和财政政策,对于疫情的防控来说,是一把钝刀。效率效果不太好,只是对疫情过后经济发展能够起到很好的一个作用。

中泰证券首席经济学家李迅雷认为,美国金融市场大幅调整的背后,除了疫情因素外,其实是对经济前景的担忧。由于美国居民资产有70%都在金融资产上,其中有一半是股票和基金资产,所以美股的涨跌会影响居民财富的多少,进而对消费和投资产生影响。从历史规律来看,美股走势往往会领先美国经济大概半年。

首创证券研发部总经理王剑辉分析认为,美联储此举对市场的影响是短暂的,对经济的影响不能达到立竿见影的效果。美国此次宽松政策推出的速度非常的快,而且是没有等到疫情显示对经济的影响,为了阻止经济断崖式下跌,还是有一定的帮助。前期市场大涨大跌已经持续了多次,美联储此举会逐步缩小涨跌幅的作用。但美股会呈现一个弱势逐步下滑的状态。



[责任编辑:ruirui]


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