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中秋佳节A股白酒、月饼概念股要崛起?节后市场走向备受关注
2021-09-21 09:46:07   来源:资本邦 · 2021-09-21 · 文/墨羽  分享 分享到搜狐微博 分享到网易微博

临近中秋,白酒要崛起了?

9月17日,白酒板块全线收涨,被市场认为白酒要回暖崛起。受中秋和国庆双节的刺激,白酒行业进入销售旺季。

同时,适值中秋节,各大品牌开始创新不一的月饼营销,A股月饼概念股也备受市场关注。

资本邦注意到,今年中秋节前最后一个交易日,三大指数处于上涨状态,那么中秋节后市场走向将会如何呢?

白酒概念

节前最后一个交易日(9月17日),白酒板块走强,被认为是白酒要崛起的信号。

中秋到来,国庆临近,白酒行业进入传统销售旺季,白酒行业进入打款-备货-动销的关键阶段。

在中秋节前两周,白酒企业基本完成中秋节日备货,从经销商备货角度来看基本正常,回款与发货均有序进行。

事实上,今年以来,多家白酒企业股价一直走下坡路,只有舍得酒业、酒鬼酒等六家企业年初以来涨幅为正值,其中舍得酒业今年以来上涨115.40%,酒鬼酒和迎驾贡酒分别上涨63.04%和53.15%。其它13家白酒企业今年以来股价均下滑,其中不算纯正的白酒股的顺鑫农业下跌53.94%,五粮液和老白干分别下跌30.14%和29.89%。

那么中秋白酒备货期有没有对白酒上市企业股价产生刺激作用呢?

以中秋节前两周区间股价走势来看,节日备货期并未对相关白酒企业股价产生明显的共振作用,19家白酒企业节前两周股价累计上涨的只有7家企业,其中金种子酒累计上涨17.62%,酒鬼酒累计上涨13.03%,山西汾酒累涨12.85%。

不过,9月17日,也就是中秋前最后一个交易日,19家白酒企业全线收涨,其中金种子酒和酒鬼酒涨停,山西汾酒和舍得酒业涨幅居后,涨幅超过6%。

开源证券认为,从价格来看,白酒价格整体价格略有波动但已基本稳定。预计中秋节日白酒真实动销应是稳中略升,考虑到2020年同期中秋有消费和补库存的双重因素在,2021年三季度白酒报表可能存在少许压力,高端与次高端白酒应表现更高。

从19家酒企上半年业绩来看,19家企业今年上半年合计实现营收1579.42亿元,平均营收83.13亿元;同期合计实现净利润578.63亿元,平均净利润为30.45亿元。

从营收变动幅度来看,19家白酒企业中,两家企业上半年营收出现下滑。17家企业上半年营收增长幅度超过10%,酒鬼酒、舍得酒业、水井坊三家企业营收增长超过100%。

从净利润变动幅度来看,只有皇台酒业、金种子酒、顺鑫农业三家企业出现下滑,其它16家白酒企业今年上半年净利润处于增长的状态。舍得酒业、青青稞酒、水井坊、酒鬼酒、山西汾酒五家企业今年上半年净利润同比增长超过100%。

中秋、国庆双节节日是否会对酒企下半年业绩产生贡献作用?我们待下半年揭晓。

月饼概念

当然,中秋佳节,必不可少的当属月饼。各家品牌为了卖月饼使出浑身解数,也引爆了A股月饼概念股。

那么A股有哪些做月饼或者销售月饼的上市公司呢?

事实上,月饼的季节性特点较强,月饼公司从食材、包材、工厂、上架、销售算下来最多六个月,鉴于月饼的季节性特殊性,通常从事月饼业务的企业,基本很少有全职生产的。

综合来看,从事月饼的企业一般可以分为类似稻香村、好利来类型的烘焙、糕点企业,月饼只是作为应季产品出现;二是酒楼,类似广州酒楼、杏花楼类型,是餐饮服务+食品生产两条路走路;三是类似三只松鼠、肯德基类型的,在中秋特殊节点推出中秋礼盒类型的企业。

资本邦统计发现,A股资本市场主打生产月饼的企业相对较少,有广州酒家、元祖股份、桃李面包三家企业。

其中,广州酒家是以“食品+餐饮”双主业协同发展,其中食品制造业务方面主要将广式特色食品,通过产业化研发,转化为规模化生产的食品工业产品生产销售。

目前产品主要有以广式月饼及月饼馅料系列、粽子等为代表的节令食品,以核桃包、流沙包、虾饺等点心为代表的速冻食品,以及腊味、糕点饼食等其他消费食品。

图片来源:公司公告

2021年上半年,广州酒家实现主营业务收入12.13亿元,同比增长30.67%,从产品分项来看,今年上半年月饼系列产品收入同比增长99.91%。公司解释,主要是相关产品季节性特性明显,今年中秋节较去年提前。

图片来源:Choice数据

以中秋前两周区间股价来看,中秋节日月饼备货期并没有对广州酒家股价产生刺激作用。

资本邦统计发现,2021年9月6日-2021年9月17日期间,广州酒家股价累计下跌7.45%。

此外,元祖股份(603886.SH)旗下拥有蛋糕、中西式糕点礼盒(包含月饼、粽子等)、水果等产品系列。

在2020年年报和2021年半年报中,元祖股份将月饼礼盒并入中西式糕点,并未单独披露。

以2019年主营业务来看,元祖股份2019年月饼收入达到8.3亿元,同比提升19.24%,在主营中更是占比40.64%。

其在2019年年报中称,蛋糕、月饼礼盒及中西式糕点为公司的主要产品。最近三年公司业务收入产品结构中,月饼、中西式糕点的收入金额呈现稳定上涨趋势。

图片来源:Choice数据

同样的,元祖股份在中秋节前两周期间股价累计同样处于下滑状态,不过下滑幅度较小,累计下跌0.22%。

此外,桃李面包主要产品为“桃李”品牌面包,此外,公司还生产月饼、粽子等产品,主要是针对传统节假日开发的节日食品。

桃李面包2020年年报显示,针对传统节日开发的节日产品月饼实现主营业务收入为1.17亿元,同比增长11.19%。

图片来源:桃李面包2021年半年度报告

据桃李面包2021年半年度报告显示,其今年上半年月饼收入62.16万元,按照月饼的季节性销售特点,月饼销售收入大概率在下半年确认。

图片来源:Choice数据

与另外两家公司不一样的是,桃李面包在节前整体股价总体来看处于上涨状态,2021年9月6日-2021年9月17日股价累计上涨2.25%。

节前最后一个交易日,广州酒家、元祖股份和桃李面包股价均收涨,但涨幅有限。其中,9月17日涨幅最高的元祖股份仅收涨1.76%。

持股还是持币过节?

临近节假日,“持股过节”还是“持币过节”又开始被投资者广泛热议。

资本邦注意到,A股资本市场节前节后指数数据表现不一。

Choice数据显示,以上证指数为例,节后的表现整体优于节前,过去十年间中秋节前五个交易日只有四年处于上涨状态,六年处于下滑状态,上涨概率为40%;中秋节后五个交易日来看,六个年度处于上涨状态,四个年度下滑,上涨概率为60%。

整体来看最近十年的市场表现,上证指数中秋节后表现优于节前。

资本邦注意到,今年中秋节节前最后一个交易日(9月17日),当日,三大指数集体低开,随后走势分化,截至收盘,上证指数(000001)报收3613.97点,收涨0.19%;深证成指(399001)报收14359.36点,收涨0.71%;创业板指(399006)报收3193.26点,收涨2.06%。

今年中秋节前三大指数处于上涨状态,那么中秋节后后市走向会如何呢?

单个指数可能参考价值不大,那么从近十年中秋后五个交易日五大宽基指数(上证指数、深证成指、沪深300、中证500、中证1000)区间涨跌幅表现来看,单个区间涨跌不一,不过平均涨跌幅均为正数。

从中位数来看,深证成指小于0,代表中小市值的中证500和中证1000表现优异,过去十年节后上涨概率达到70%,平均涨跌幅和涨幅中位数均优于上证指数、深证成指、沪深300指数。

近来整体市场行情分化,沪指走势优于深指,周期股行情优于赛道股,伴随着周期板块上行至阶段高位,机构间分歧也开始加剧。

不过结合历年来看节后上涨的概率比较大,不过目前A股结构性行情下板块轮动明显加快,在此环境下无疑加大投资者的决策难度。

中欧基金分析认为,后续的风格轮动将双主线并存,增量风险偏好较低的社会资本将助力低估值板块的估值修复,主流机构仍将基于中长期成长性在科技、消费和医药板块中轮动。

财信分析表示,当前A股市场短期上行的时期已经过去,后期A股大概率是震荡上行的结构性行情,总体呈现慢牛格局。同时临近中秋和国庆双节节点,国内散点疫情又有反复的势头,压制市场情绪。

头图来源:图虫

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关键词: 中秋节月饼白酒


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