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巴菲特和孙正义同病相怜 都拖了股市后腿
2020-05-20 08:42:31   来源:腾讯证券  分享 分享到搜狐微博 分享到网易微博

日本的软银集团经常被称为“科技行业的伯克希尔哈撒韦公司”,这曾经是一种让很多人感到开心的对比。然而,正所谓“人无千日好,花无百日红”,这两家分别由孙正义和巴菲特坐镇的跨国大企业,近来却频频遭遇投资滑铁卢。

受累于旗下投资组合内数家上市公司(其中包括优步和Slack)股价暴跌,以及曾被寄予厚望的数家私营独角兽初创公司(其中包括WeWork、DoorDash和印度酒店企业Oyo)估值陡峭下挫,软银损失惨重,甚至可以用“惨不忍睹”来形容。

与此同时,伯克希尔的数项投资也被认为是“看走了眼”,其中包括备受丑闻困扰的富国银行,以及深陷困境的食品巨头卡夫亨氏。

上周五,伯克希尔还公开表示,该公司将已经接近抛售了所有高盛集团股份,并减持摩根大通。在市场剧烈震荡之下,高盛受到严重冲击,摩根大通也未能免疫

监管文件显示,伯克希尔已在一季度出售了逾1000万股高盛股份;截至本季度末,伯克希尔只剩下190万股高盛股票。此外,伯克希尔出售了180万股摩根大通股份,目前持股量为5770万股。

要知道,巴菲尔及其执掌的伯克希尔过去一直对银行股青睐有加,是大银行的大金主、大投资者。巴菲特认为,银行股远对比其他证券更具吸引力。即使面对疫情冲击,在今年的股东大会上巴菲特仍表示充足的准备金将助力银行渡过难关。

近些年来,巴菲特还豪赌航空部门。然而,一场猝不及防的新冠疫情全球大流行,让这位被誉为“股神”的投资大鳄直呼“航空业是一个非常具有挑战性的困难行业”。监管文件显示,一季度伯克希尔增持达美航空和美国联合航空的股票。但是,二季度该公司清仓了达美、美联航、美国航空以及西南航空的股份。

值得赞赏的是,这两位首席执行官都直面了自己的投资失误,并表现出悔悟之情。

在本月早些时候的股东大会上,巴菲特承认,“投资航空公司,是一个错误。航空部门可能需要花费数年的时间才能从新冠疫情导致的旅行活动停滞中恢复过来。”

在本周的财报电话会议上,孙正义指出,软银对于WeWork的投资失败了,甚至直接称这桩价值数十亿美元的投资是“愚蠢的”,是他做出的“错误决定”。

根据软银最新发布的财报,该集团2019财年归属母公司股东的净亏损约为9616亿日元(约合人民币636亿元),而2018财年净利润约为1.41万亿日元。此次大幅转亏,是软银近15年来首次亏损,也是自1981年创建以来亏损最严重的一次,更是破了日本全国的记录。

软银将巨额亏损归咎于旗下愿景基金的投资惨败。财报显示,2019财年愿景基金的88个投资项目中,50家估值下滑,19家估值未发生变化。其中,优步估值萎缩52亿美元,WeWork及其三家关联公司估值萎缩46亿美元,其他投资估值萎缩75亿美元。

孙正义补充称,愿景基金未来还会给软银带来更多投资损失。这位投资大亨还预计,随着新冠疫情对日本经济的影响逐渐加剧,以及软银收紧财务支出,愿景基金投资的88家公司中至少有15家将会破产。他并未明确指出这些公司的具体名称。不过,孙正义强调,软银更多问题投资大多是规模相对较小的。

过去数年内,巴菲特和孙正义拖了股市后腿

巴菲特和孙正义的投资失败,是伯克希尔和软银的股价表现不及整体市场表现的主要原因之一。

年初至今,伯克希尔股价已下跌23%。一季度,这家公司亏损500亿美元,创下该公司创建以来最大亏损记录。过去五年里,伯克希尔股价涨幅在20%左右,仅为同一时间段内标准普尔500指数涨幅的近一半。

相比之下,软银今年的股价表现相对好一些,年初至今的跌幅仅为2%。但是,过去五年里,这只股票也拖了标普500指数和纳斯达克综合指数的后腿。

当然,这两位投资大亨近些年来也取得了引人注目的投资成功。比如说,软银持有中国电商和云巨头阿里巴巴逾25%的股份,而伯克希尔持有接近6%的苹果股份。

不管是阿里巴巴,还是苹果,都是闪闪发光的宝石。这两家公司都是世界上最值钱的公司,在很多被动型全球指数交易所交易基金(ETFs)、积极管理型共同基金以及对冲基金中都占据着首要位置。

2000年,软银首次为阿里巴巴注资2000万美元。现如今,软银所持有的阿里巴巴股份价值1400多亿美元。

在很长时间一直回避科技股的巴菲特,直至2016年才向科技巨头苹果伸出橄榄枝。事实证明,这位投资大亨的决定是正确的。他对苹果的首笔投资(10亿美元)如今已价值780亿美元(其中不仅包括股市回报,还包括伯克希尔在过去四年内不断增持的股份)。

综上所述,巴菲特和孙正义这样声名赫赫的投资巨擘,也会像我们其他人一样犯同样的市场错误。他们偶尔的选股失败,可能是大多数投资者应该坚持投资ETFs的原因。

毕竟,巴菲特本人也曾多次表示,去世后,他会把现金转交给为妻子创建的信托人手中,要求信托人将10%的现金用来购买短期政府债券,另外90%配置在低成本的标普500指数基金上。巴菲特没有选自己一手打造的伯克希尔,也没有选其他任何个股。(米娜)



[责任编辑:ruirui]


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