中潜股份（300526.SZ）9月27日下午披露一则停牌公告，公司拟收购联合创泰科技有限公司（下简称联合创泰）100%股权，标的资产作价可能在15至20亿元之间。联合创泰刚刚于9月24日被英唐智控剥离，两笔交易前后相隔不过数日。值得注意的是，英唐智控出售联合创泰的作价仅为14.8亿元，10个月缩水近36%。

对于此次收购，中潜股份方面27日下午对财联社记者表示，目前尚未聘请评估机构，所以暂无法确定标的公司的估值。中潜股份则在公告中表示，此次交易的对价预计在15至20亿元之间。

资料显示，联合创泰于1993年在香港注册成立，是深圳市英唐创泰科技有限公司（下简称英唐创泰）的全资子公司。

值得注意的是，9月24日，联合创泰刚刚从另一家上市公司英唐智控（300131.SZ）剥离。依据英唐智控方面披露的信息，联合创泰系一家电子元器件分销商，主要从事联发科主控芯片以及海力士存储器等核心元器件的代理分销业务，系“上市公司分销体系内融资渠道最丰富、业绩增长最快的板块”。

但联合创泰近年估值波动之大，引起了记者的注意。2017年1月，英唐智控首次以4845万元港币受让联合创泰 48.45%的股权。据此，联合创泰当时的估值是1亿元港币。2018年3月，英唐智控再次以31550万元的对价收购联合创泰31.55%的股权。这一次，联合创泰的估值飙升至约10亿元。2019年7月，英唐智控以4.6亿元收购联合创泰剩下20%的股权，此时，后者的估值已高达23亿元。

但今年5月，英唐智控在计划剥离联合创泰全部资产时给出的报价仅为14.8亿元（亦是最终成交价）。这意味着，在2019年7月至2020年5月约10个月的时间里，联合创泰的估值缩水了近36%。

这10个月的时间里，联合创泰这个曾被视作最优板块的公司，究竟发生了什么？

对此，英唐智控相关负责人在接受记者采访时表示，这是公司出于向电子分销上游半导体设计开发领域转型的考虑，需要剥离部分资产回笼资金，以保证转型的顺利推进。而根据前期英唐智控披露的公告，公司认为，电子元器件分销行业竞争日趋激烈，联合创泰“产品单价较高，相对于其他分销业务产品线，在日常经营中需要占用大量的流动资金”。此外，2020年以来，存储器市场价格经过两年下行趋势后开始上涨，流动资金需求大幅增加，进一步加剧了英唐智控的现金流压力。

换句话说，联合创泰对于正在谋求转型的英唐智控来说，已经并非是一个优质资产。

然而，仅仅几天之后，中潜股份便“火速”当起了“接盘侠”的角色。值得注意的还有，为推进这笔交易达成，作为中潜股份持股5%以上的股东，深圳爵盟还计划将其持有的中潜股份4896万股股份质押给深圳华融致诚投资咨询有限公司，为联合创泰关联公司英唐创泰或深圳市新创泰信息技术有限公司的借款提供担保。

中潜股份的原主业是潜水设备和相关业务，但公司近期则持续向市场释放向半导体领域转型的信号。但是，无论是之前的大唐存储还是如今的联合创泰，在标的的选择上，中潜股份似乎并没有给市场和投资者以足够的说服力。不过，作为资本运作“高手”的仰智慧入主后，中潜股份将如何讲述转型半导体的故事，值得关注。（广州，记者 徐学成）