伯克希尔哈撒韦公司已有50多年的历史了。根据该公司2019年的股东信，伯克希尔-哈撒韦公司在55年的时间里平均每年回报20.3%。相比之下，在相同的时间范围内，基准S&P 500的总回报率(包括已付股息)每年为10%。这种差异听起来似乎并不多，但是在过去的55年中，伯克希尔-哈撒韦公司的股票表现超过标普500指数2.7万倍。

巴菲特的成功很大程度上归功于他的投资原则，他选择了具有可持续竞争优势的公司并长期持有。但是，实际上，巴菲特的成功还有一个鲜为人知的秘诀：买入派息股，巴菲特数十年来凭借股息收益颇丰。

从历史上讲，沃伦-巴菲特和他的团队购买的大多数公司股票都会派息。到派息股的股息率通常都十分可观的，而且其商业模式经过时间考验，且通常具有透明的长期前景，这并不完全令人惊讶。

目前，巴菲特排名前四的派息股预计在未来12个月将带来超过27亿美元的总收益。

苹果：8.041亿美元

伯克希尔-哈撒韦公司持有的苹果股份占据了该公司投资资产的一半，苹果是其最大的派息者，这也许并不感到震惊。尽管收益率仅为0.74%，但苹果还是全球最大的股息支付者之一，该公司每年派发的股息约为140亿美元。

这听起来好像是很大一笔资金，但对于苹果来说这很轻松。在过去的12个月中，苹果公司已经产生了800亿美元的运营现金流和717亿美元的自由现金流。随着美国智能手机市场的蓬勃发展，其iPhone仍然是最热门的产品，并且该公司即将发布其具有5G功能的下一代设备(可能在未来几周或几个月内)。换句话说，苹果的iPhone仍能从多年的技术升级周期中受益，并保持在美国智能手机市场的主导地位。

但是，首席执行官蒂姆-库克(Tim Cook)不愿意仅仅满足于成为一家产品公司。库克目前正在将苹果转变为一家服务和可穿戴设备公司。服务提供的利润率比产品销售的利润率高的多，而其收入的重复性则低于产品销售，这对苹果公司来说是一项长期的利好。即使在受冠状病毒影响的第二季度中，苹果公司的服务收入也比去年同期增长了15%，达到132亿美元。

美国银行：7.437亿美元

巴菲特继续削减伯克希尔曾长期持有的富国银行的股份，但是这并不是说巴菲特放弃了美国的银行股。巴菲特选择了有一家新的受欢迎的银行股票：美国银行。巴菲特获得里士满联邦储备银行(Federal Reserve Bank of Richmond)超过10%的股份的许可后，巴菲特已经持有超过10亿股的股份，明年将产生近7.44亿美元的股息收入。

为什么对美国银行如此衷爱?巴菲特及其公司可能走在曲线前，为美国经济强劲反弹做准备。从长远来看，巴菲特一直在押注美国国运，而美国银行可能是所有美国银行中对利率最敏感的。我们可能需要一段时间才能看到美国银行的利息收入大幅增加，但是一旦发生，其收益可能会实现飞速增长。

巴菲特也是该公司资本回报策略的忠实拥护者。如果新型冠状病毒疫情没有使美国经济连续11年陷入首次衰退，美国银行本来有望在2019年7月至2020年6月之间回购约310亿美元的股票。

最后一点，美国银行的削减成本举措值得一提。通过专注于提高数字参与度，美国银行已经开始减少其实体分支机构的数量，并在一定程度上降低了非利息费用的增长。

可口可乐：6.56亿美元

饮料巨头可口可乐也是年复一年的持续为巴菲特提供大笔股息收入的股票。可口可乐是伯克希尔公司持有时间最长的股票(32年)，根据公司的初始成本3.245美元计算，巴菲特现在每年获得的成本收益率超过50%。

使可口可乐表现如此出色的一个方面是公司的地域多样性。除朝鲜和古巴外，您可以在全球任意国家/地区找到可口可乐产品。这使可口可乐在发达市场的销售状况能够预测，同时也利用了新兴市场中更快的增长环境。

此外，不要忽略品牌知名度和广告质量的重要性。可口可乐拥有世界上最受认可的品牌之一，也是与消费者互动最好的品牌之一。可口可乐与圣诞节和假日季有着密切的联系，并且毫不吝啬于邀请职业运动员和受欢迎的社交媒体人物担任公司的品牌大使。

可口可乐目前可能缺乏吸引投资者的发展潜力，但永远也不需要担心如果全球经济衰退到来，该公司将如何发展。这就是为什么巴菲特继续坚持称可口可乐是自己职业生涯中最好的一笔投资之一。

卡夫亨氏(Kraft Heinz)：5.21亿美元

第四点也是最后一点，这可能是巴菲特长期担任首席执行官时时最糟糕的投资之一：卡夫亨氏。但是即使在2019年初将股息削减了36%之后，该公司仍然每年向伯克希尔-哈撒韦公司提供5.21亿美元的股息收入。

卡夫亨氏的问题是，亨氏在2015年7月被收购时严重高估了卡夫食品。这导致该公司在2019年2月预订了超过150亿美元的商誉减损费。卡夫亨氏在2019年的大部分时间里都在寻找减少债务的方法，包括出售非核心资产。不幸的是，并没有太多感兴趣的团体。

对于巴菲特而言，值得庆幸的是，此次新冠病毒疫情增加了对消费包装商品的需求。在最近报告的第二季度，卡夫亨氏的净销售额增长了近4%，有机销售额增长了7.4%。其中商品价格也起了重要作用，在有机销售增长7.4%的增长中，价格上涨占了2.2%。

但是毫无疑问，卡夫亨氏仍然步履蹒跚。作为大股东，巴菲特必须在不进一步损害卡夫-亨氏的股价的情况下退出。因此，就目前而言，他仍然坚持持有该公司的股份。不过，伯克希尔哈撒韦公司能够每年收取5.21亿美元的股息收入，这笔投资的不良影响可能会减轻一点。(崔斯特)